코스메카코리아, 전사 수익성 개선 흐름 지속...목표가 ↑-현대차

현대차증권이 코스메카코리아에 대해 전사 수익성 개선 흐름 지속 가능하다며 목표주가를 1만7000원에서 1만9000원으로 상향, 투자의견 '매수'를 유지했다.

7일 현대차증권 정혜진 연구원은 "3분기 시장 컨센서스 소폭 상회하는 실적을 기록했다"며 "잉글우드랩 견조한 매출 성장에 따른 안정적 실적 확보로 미국법인 전사 이익 기여도 확대된 데에 기인한다"고 분석했다.

정 연구원은 "하반기 국내 화장품 ODM (제조업자개발생산) 업황의 점진적인 회복과 내년 중국 법인 매출 성장과 생산시설 효율화 작업에 따른 적자폭 축소가 예상된다"고 밝혔다.



현대차증권은 3분기 실적을 연결 매출액 940억원, 영업이익 45억원으로 시장 컨센서스 부합하는 실적을 기록할 것으로 전망했다. 국내법인은 매출액 454억원, 영업이익 10억원 수준을 기록, 중국법인은 매출액 120억원, 영업손실 6억원 기록을 예측했다.

그는 "중국 법인은 기존 평호, 소주, 불산 3공장 체재에서 포장만을 전문으로 담당하던 불산 공장을 평호로 일원화하며 통합 생산체계를 구축하고 내년 적자폭 축소되며 수익성 개선 가능할 것으로 기대한다"고 전했다.

이어 "2공장 체재 전환으로 평호 공장 연 생산 능력은 1억2800만개로 증가하여 향후 평호와 소주 2공장 체재로 운영하며 효율성을 강화할 전망이다"고 덧붙였다.

정 연구원은 미국법인은 매출액 439억원, 영업이익 48억원으로 견조한 고객사 수주에 따른 안정적 실적 성장 지속될 것으로 전망했다. 그는 "증가하는 수주는 기존 증설된 생산 시설 및 국내 공장 시설 추가 확장 없이 소화가능할 전망이며 장기적으로 10% 이상 부문 수익성 지속가능할 것"으로 예상했다.


(자료: 현대차증권)