27일 한국투자증권 김정환 연구원은 "2023년 증설 완료 및 가동을 확정한 SK이노베이션향 CAM5N 공장과 삼성SDI향 CAM7 공장이 이익 증가의 핵심이다"며 "SK이노베이션과 2024~2026년 3년간 10조1000억원의 공급계약 외에도 삼성SDI와는 조인트 벤처(에코프로이엠)를 통해 2024년부터 연 9만톤 양극재 공급이 가능하게 되면서 사실상 대규모의 장기 공급을 확정지었다"고 분석했다.
김 연구원은 "양극재 생산능력은 2025년말 40만톤으로 LG에너지솔루션향 주요 양극재 공급 업체 대비 5년 먼저 연산 40만톤을 갖추게 된다"며 "주요 시장인 유럽과 미국 현지에 증설한다는 점, 핵심 고객사로 SK이노베이션과 삼성SDI 두 곳을 확보한 상황에서 하이니켈 양극재 전문회사로서 유럽, 미국 신생 2차전지 업체들을 고객사로 추가 확보할 수 있다는 점이 에코프로비엠이 글로벌 1위 양극재 회사가 될 수 있는 원동력이다"고 밝혔다.
또 "내년~내후년까지의 에코프로비엠 주가 모멘텀은 하이니켈 양극재 적용 전기차 모델 수 증가에 있다"며 "우선 포드 F-150(전기 픽업트럭)에 하이니켈 NCM(니켈, 코발트, 망간) 양극재를 독점 공급하게 된다"고 덧붙였다.
그는 "2022년 봄 출시 예정으로 현재 15만대가 사전 예약됐다"며 "대당 평균 100KWh 이상의 SK이노베이션 전지를 탑재해 타 전기차 대비 2배 많은 2차전지, 소재를 담을 수 있다"고 말했다.
이어 "무엇보다도 전세계에서 처음 판매되는 전기 픽업트럭 모델에 양극재를 공급하면서 하이니켈 양극재의 중요성이 부각될 전망이다"며 "조인트 벤처인 에코프로이엠 공장 가동 시작에 따른 매출액 증가도 주목한다"고 설명했다.
김 연구원은 "BMW의 두번째 순수전기차모델 i4와 5시리즈의 전기차 모델 출시로 삼성SDI의 전기차용 2차전지에 적용될 에코프로비엠의 NCA(니켈, 코발트, 알루미늄) 양극재 매출이 가파르게 증가할 것이다"고 전했다.
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