[여의도 관심주] 카카오, 규제 압력 대책 발표...목표가 일제히 하향

오늘 복수의 리포트가 나온 종목을 소개합니다

한화투자증권과 삼성증권이 카카오에 대해 일제히 목표주가를 하향했다. 한화투자증권은 18만5000원에서 17만원으로, 삼성증권은 20만원에서 18만원으로 내렸으며 투자의견은 '매수'를 유지했다.

16일 한화투자증권 김소혜, 박수영 연구원은 "카카오는 최근 나타나고 있는 정부와 정치권의 플랫폼 규제 강화 움직임에 대응하기 위한 몇가지 대책을 발표했다"고 분석했다.

김 연구원은 "모빌리티 관련 기사 프로멤버십 비용 인하, 스마트콜 서비스 중단, 대리운전 중개수수료 변동 요금제 변경 등인데 이런 변화가 지난해 모빌리티 매출액 2800억원에서 약 5% 미만 수준의 영향을 미치는 요인으로 판단한다"고 밝혔다.



또 "금소법에 위배될 소지가 있는 보험상품비교 서비스를 중단했다"며 "보험 관련 매출은 카카오페이 매출에서 매우 미미한 상황(대부분 대출 관련 매출이 차지)이다"고 덧붙였다.

한화투자증권은 카카오의 3분기 매출액이 1조5100억원을 기록하며 전년동기대비 36.9% 증가할 것으로 전망했다.

삼성증권 오동환, 홍성혁 연구원은 "카카오의 선제적인 대응으로 전방위로 확산되던 언론과 정치권의 규제 목소리가 잦아들지가 시장의 관심"이라며 "가맹 택시의 수수료와 비가맹 택시의 배차차별, 케이큐브홀딩스의 불성실공시 등의 이슈는 여전히 남아있는 만큼 규제 리스크가 완전히 해소되었다고 보기는 어렵다"고 전했다.

이어 "아직 규제에서 비교적 자유로운 광고와 게임, 커머스 부문은 구조적 성장이 지속되고 있는 만큼 카카오 전체의 영업이익 고성장세는 규제 이슈와 무관하게 이어질 것으로 예상된다"며 "상생을 의식한 카카오의 자발적 신사업 수익화 속도조절이 예상되는 만큼 이익 성장에 대한 기대감은 하향 조정이 필요하다"고 부연했다.


(자료: 삼성증권 정리)