환인제약, 항우울제 자사 제네릭 전환 '2Q 맑음'-이베스트證

이베스트투자증권은 10일 환인제약이 2분기에도 고성장이 가능하다며 목표주가 2만6000원을 유지했다.

2분기 예상 영업이익은 기존 추정치 68억원에서 전년 대비 51.9% 늘어난 85억원으로 상향했다. 매출액은 448억원(+6.3% yoy), 순이익은 71억원(+45.9% yoy)으로 봤다.

산도스 상품(항우울제 4종)의 판매 계약이 지난해 12월 종료돼 올해부터 항우울제 품목을 자사 제네릭으로 전환해 수익성이 개선됐다. 지난해 산도스 항우울제 판매금액은 220억원(매출 비중 13%)이다.



하지만 이베스트투자증권은 올해 하반기에는 R&D 비용 증가와 내년 약가 인하 등의 이슈를 선반영해 보수적 관점에서 실적을 전망했다.

한편 환인제약은 국내 정신계 의약품 시장점유율 1위로 우울증 치료제 수요 증가와 인구 고령화에 따른 알츠하이머 치료제 매출이 지속적으로 증가하고 있다.