| [: Ʒ Ư ũ(valuewalk.com) 5 11 ۷, ̵(Cole Smead), ̵ ij ŴƮ(Smead Capital Management) Ʈ Ŵ ڵ鿡 Դϴ. ֽĿ ǰ Դϴ.]
* ó: ̵(Cole Smead), ̵ ij ŴƮ(Smead Capital Management) Ʈ Ŵ, INFLATION: ITS JUST THE START," 2021 5 11, https://www.valuewalk.com/signs-inflation-just-start/
* ó: ̵(Cole Smead), ̵ ij ŴƮ(Smead Capital Management) Ʈ Ŵ, INFLATION: ITS JUST THE START," 2021 5 11, https://www.valuewalk.com/signs-inflation-just-start/
... 6 ߴ ͺ ū ÷̼ ǰ ֽϴ-- .
, () ÷̼ ϴٰ ۿ Ұϴٰ ϴ ϳ ֽϴ-- ۰.
:
츮 ֱ ũ ؼ ȸ ǵǾ Ϻ 뿡 ٰ ϴ ׳ ǥ Դϴ. Ͱ ۰Ű ÷̼ǿ ȭ Ƹ ׳ ־ ̷ο κ Դϴ. Ͱ ۰Ŵ ȭ å ġ ȥ Ⲩ ٸ ظ ӽ(Larry Summers) ߽ϴ. 츮 ̾߸ Ͱ ۰ ÷̼ǿ Ǹ 캼, ̵ ǿ 츮 ִ ñ ߽ϴ.
÷̼ ¡Ŀ
÷̼ ¡Ŀ ߽ϴ.
츮 ÷̼ ϰ ֽϴ. ſ ̷ο Դϴ. 츮 ø ֽϴ. а ؾ ø ִµ, λ εǰ ֽϴ. ðǼ 츦 . 츮 ũ ؼ̴ ̱ ִ û ܿ 9 ðǼȸ縦 ֽϴ. ֽϴ. ðǼ , ֽϴ. ö ڰ ֽϴ. װ ƴմϴ. ӱ µ ڵ ̴ϴ. ̱ڵ 3 մϴ. 츮 3 Դϴ. ʷ ͽ ٸ ö ִٸ, ϸ ϰ ̴ϴ. ſ Ǿϴ. ߴ .
̿ ƺ(Greg Abel) ũ ؼ ȸ ٿϴ.
, , . , ö, , , ݿ ٺ з ־. Ϳ ϸ, , ưϴ. ̰, ̴ ݰ ( 縦 ϴ) ǰ 꿡 ġ ֽϴ...
ȭ ȭӵ ϴµ ̸?
Ʈ ø(Whitman College) , 츮 ȭ ȭӵ = 귮̶ ϴ(MV=PY). 2009 ȭ(M) ϴ. ̷ ȭ 10 κ ȭ ӵ(V) ϶ ̾ϴ.
2009 2010 츮 ȭ ÷ (passing go) ĭ'̳ (free parking) ĭ' ϴ ø Ͱ ٰ ֽϴ. ô ־ ȭӵ ʾҽϴ.
̸ ϱ 츮 ۳ ȭ 24% ߴٴ ؾ Դϴ. ȭ ¿ ȭӵ ϴٸ, ȭ ŭ ϰ Դϴ. ڷῡ , ȭӵ ߽ϴ.
Ȳ ? ⼭ ٽ ӿ Ȳ ֽϴ.
̱ غ ÷Ƚϴ(̴ 2009-2010 ȲԴϴ). δ , , 糭 ۡ 200 ̻ ְ ϰ ֽϴ(̴ 2009-2010 ٸ ȲԴϴ). , غ δ ü Ǿٴ Ⲩ ְ ִ Դϴ.
츮 ƴ ̽ ʴ (, ) ڵ麸 ̷ ̷ ϱ Դϴ. ´ٸ, ڵ ڵ Ȥ ڵ麸 ⸦ ֱ ̶ ϰڽϴ. ڵ ߿ ٽ Դϴ. װ ÷̼ п Դϴ. ÷̼ ־ ξ ڱ װ Ѵٴ Դϴ.
ӵ ϰ ִ ϱ? ƺ ó ι մϴ. , , ö, ȭ 5 ְ Դϴ. ÿ ߴµ, ̰, (ް ) ݿ ź¼ ̰ ֽϴ. ðǼ ϸ, ðǼȸ(NVR, LEN, DHI) ̻ ø Դϴ.
ȸ ÷̼
ȸ ڵ ڵ ϴ. ó, " 츮 , 85% ſ ϰ ֽϴ. 츮 ÷̼ ϰ ִ Դϴ.
÷̼ ִ ̷ο κ ˴ϴ. ڷγ ҵͰ å õ ι ȯ ־ ϴ. зϾ ſ ϰ, ڷγ ҵ̶ 糭 ̵ ο ڷ ߽ϴ. ̺ռ뵵 ϰ, ó ̻縦 ʰ ֽϴ. Ǹſ 2 ӹ ֽϴ. ÷̼ǰ úι Ʒ ǥ 1970 ű Դϴ.
ڵ ݸ ϰ ֱ ι Ÿ ̶ ϰ ֽϴ. 1970 ڷ ݴ ϰ ֽϴ. ݸ úι ÷̼ з¿ ȣ , ÷̼ ȿ ʰϴ ߰ ҽϴ(÷̼ ̻ ).
츮 츮 ߽ϴ. üϴ ( ) м ӵ ϰ ֽϴ. ðǼ Ժ ϰ 뵿η ϼ Ǽ, Ǹ üϴ , ۿ ϴ.
°
̷ ܱⰣ ̷ ? ̿ Ͱ ƺ ߽ϴ. ؾ ٸ ɷ Դϴ. ϰ ִ ݵü Ĩ ǥ , ٸ ǰ鵵 ޱ ٸ ð ֽϴ. ǰϼ µ ð ɸ Դϴ. Ʈ Դϴ. ̷ Ȳ ɷ ߰ ø ø Դϴ.
⼭ 뵿 ÷̼, ӱ λ ؾ մϴ. 2 ʷ ΰ 뵿ڵ 뵿 ڰ Ǿϴ. 츮 츮 ϴ ġ(Chipotle; ߽ Ĵü) κ 뵿 Ȯ ް ִٴ ֽϴ. Ĵ翡 ۴ ϱ Դϴ. ֱ ״ ӱ ϰ η ϱ μƼ긦 ϰ ִٴ ֽϴ. ΰ 糭 뵿ڵ عȱ Դϴ. ص µ, ϰڽϱ?
̴ ̱ڵ Դϴ. ð, ڵ, ܽĺ Ѵٸ, 뵿ڵ ӱ λ 䱸ϴ , Ȥ ٽ Ϸ ʿ 뵿 Ȯϱ ӱ λϴ ð Ұմϴ.
Ʒ ǰ 꿡 ʿ Ҹ 縦 ɸ ð Ÿ ISM(Institute for Supply Management) ڷԴϴ.
<̱ Ҹ 縦 ޱ ɸ ð: 1987 ְ >
* : ֹ ޱ ɸ ҿð.
* Ķ : Ҹ ֹ ޱ ɸ ҿð.
* Ҹ , , .
1987 ̺ ϴ. ǰ Ÿ ϰ ǰ Ϸ ϰ, ̷ ſ ź ð ɸ ̴ϴ. ǰ ϴµ ð ɸ Ҽ մϴ. Ҽ з ϴ.
츮 Ͱ ۰Ű ó ӽ Ǹ ǥϸ鼭 ġ մϴ. ״ ߴٰ ߽ϴ. ... ̷ å 40 츮 ߴ å Žðå̴. ̴ ⺻ ִ Ÿ µ ȭ ü å ൿ ̴.
Ͱ ۰Ŵ ӽ ߽ϴ:
۰: Ʋ и ʽϴ.
: װ и.
۰: ¾ƿ, ̿. װ ִ ̶ ̱ . ǻ װ մϴ. ϴ κ ٷ װſ, װ .
: , ٷ װ ο ڸ иؿ.
۰: , װ ϴ ϳ. ο ڸ ´ٰ ִ ƴմϴ. ϴ ״ ϴ , ƿ.
ֽĽ ϶ ηϸ,
̵
̵ ij ŴƮ Ʈ Ŵ
Ϸα: ѿ Ե ̵ ij ŴƮ ǰԴϴ. ǰ Ȥ ؼ Ǹ, ٲ ֽϴ. ۿ ǵ鿡 ڰ ͼ ִٰų ٰų ϴ ؼ ˴ϴ... ѿ Ư , , Ȥ ߴ ص, ̴ ̵ ż Ȥ ŵ õϴ ƴմϴ. <>
( 1)