[ÇØ¿ÜÁÖ½Ä] ¿ù¸¶Æ®, Áö±Ý »çµµ ÁÁÀ»±î?

ÆíÁýÀÚÁÖ | ¾Æ·¡ ±ÛÀº ¾ÆÀÌÅõÀÚ Æ¯¾à ¹ë·ù¿öÅ©(valuewalk.com)ÀÇ ±ÛÀÔ´Ï´Ù. ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ ÀǰßÀº ÇÊÀÚ °³ÀÎÀÇ °ÍÀ¸·Î ¾ÆÀÌÅõÀÚ¿Í´Â ¹«°üÇÕ´Ï´Ù.
¡á ¿ù¸¶Æ®, ½ÃÀå ±Þ¶ô¿¡ ´ëºñÇÑ ÁÁÀº º¸È£¼ö´Ü µÉ °Í

3¿ù ¼Â° ÁÖ(3¿ù 15ÀÏ~19ÀÏ) Àüü ½ÃÀåÁö¼ö´Â 0.77% Ç϶ôÇß°í, »óÀåÁ¾¸ñ Áß 44%°¡ Áö¼ö¸¦ »óȸÇß´Ù. ±×¸®°í 3¿ù 19ÀÏ ¿ù¸¶Æ®(NYSE: WMT)´Â Áõ±Ç°Å·¡À§¿øÈ¸¿¡ 2020³â ¿¬Â÷º¸°í¼­¸¦ Á¦ÃâÇß´Ù. ÀÌ·Î½á ¿ì¸®´Â 2020³â 4ºÐ±â ±â¾÷ ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ ¾÷µ¥ÀÌÆ®¸¦ ¸ðµÎ ¸¶Ä¡°í, ÇâÈÄ ½ÃÀå ¹æÇâ¿¡ ´ëÇÑ ¾Æ·¡¿Í °°Àº °£·«ÇÑ ÅëÂûÀ» Á¦°øÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÇ¾ú´Ù.

½ÃÀå ÀüüÀÇ Æò±Õ ¸ÅÃâÁõ°¡À²Àº 5.25%·Î 3ºÐ±âÀÇ 5.3%º¸´Ù ³·¾Ò´Ù(±×·¯³ª ¾ÆÁÖ ¾à°£ ³·Àº ¼öÁØÀ̾ú´Ù). ½ÃÀå ÀüüÀÇ Æò±Õ ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üµµ Ç϶ôÀ» ¸ØÃè´Ù. ±×·¯³ª °íÁ¤ºñ(´ëºÎºÐ ±â¾÷ÀÇ °æ¿ì ÆÇ°üºñ) »ó½ÂÀ¸·Î ½ÃÀå Æò±Õ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü(EBITDA ÀÌÀÍ·ü)Àº ¿©ÀüÈ÷ ³·¾Æ¼­ 6ºÐ±â ¿¬¼Ó Ç϶ôÀ» ±â·ÏÇß´Ù.

°ü°ÇÀº ÀÌÀÍ·üÀÌ´Ù

ÀÌ·± ÀÌÀÍ·ü Ç϶ô Ãß¼¼´Â °æ±âȸº¹¿¡ °¡Àå Å« À§ÇùÀÌ µÇ°í ÀÖ´Ù. Áö³­ 30³â°£ ¹Ì±¹ ±â¾÷µéÀÌ ±â·ÏÇß´ø ¿ì¼öÇÑ ¼ºÀåÀº Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ³·Àº ¼öÁØÀÇ »óǰ °¡°Ý(ä±¼»ê¾÷Àº °¡³­ÇÑ ±¹°¡µé·Î »ç¾÷ ±â¹ÝÀ» ¿Å°å¾ú´Ù)°ú ³·Àº ³ëµ¿ºñ¿ë(ÇØ¿Ü³ëµ¿ À̿뵵°¡ ³ô¾Ò´Ù)À» ÅëÇØ ¸ÅÃâ¿ø°¡¸¦ ³·ÃãÀ¸·Î½á ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀ» Á¦°íÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú±â ¶§¹®À̾ú´Ù.

¸ÞÀ̵å ÀÎ USAÀÇ ¹®Á¦

ÀÌ·¸°Ô Áö³­ 30³â µ¿¾È ¹Ì±¹ ±â¾÷µéÀº ¼¼°èÈ­¸¦ ÀÌ¿ëÇØ ¸ÅÃâÁõ°¡À²º¸´Ù ºü¸¥ Çö±ÝÁõ°¡À²À» âÃâÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ±×·¯³ª ÃÖ±Ù ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Â Á¦Ç° »ý»ê±âÁöÀÇ ¹Ì±¹ ȸ±Í·Î ³ô¾ÆÁø ³ëµ¿ºñ¿ë°ú °ú°Åº¸´Ù »ó½ÂÇÑ »óǰ °¡°ÝÀ¸·Î ÀÎÇØ ÀÌÀÍ·üÀº Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¾Ð¹ÚÀ» ¹ÞÀ» °ÍÀ̸ç, ÀÌ´Â ¸ÅÃâÁõ°¡À²º¸´Ù Çö±ÝÁõ°¡À²ÀÌ »¡¶ú´ø ±âÁ¸ÀÇ Ãß¼¼¸¦ ¿ªÀü½ÃÄÑ ¹Ì±¹ ±â¾÷µéÀÇ Çö±ÝÈ帧 ȸº¹¿¡ Àå¾Ö¹°·Î ÀÛ¿ëÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù.

ÀÌ´Â ´ÙÀ½ ¸î ´Þ µ¿¾È ÁÖ°¡¸¦ ±Þ¶ô½Ãų À§ÇèÀ» ³ôÀ̰í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù Àå±â ä±Ç ¼öÀÍ·üÀº Áö³­ 6¿ù 1.2%¿¡¼­ ÇöÀç 2.4%±îÁö »ó½ÂÇß´Ù. ÀÌ´Â °°Àº ±â°£ ÁÖ¿ä ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ 26% »ó½ÂÇØ ½Å°íÁ¡¿¡ µµ´ÞÇÏ´Â »çÀÌ¿¡ ¹ß»ýÇÑ ÀÏÀÌ´Ù.

¼ÒºñÀç °æ±âÁÖ°¡ °æ±âȸº¹À» ÁÖµµÇϰí ÀÖ´Ù

¸ÅÃâÁõ°¡À²°ú ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀÌ ÇÔ²² °³¼±µÇ´Â ºóµµ°¡ ³ô¾ÆÁ³´Ù´Â °ÍÀº ±â¾÷ ¼ºÀåÀÌ Ç϶ôÇÏ´Â ÃÖ¾ÇÀÇ ½Ã±â´Â Áö³µ´Ù´Â °ÍÀ» ¸»ÇØÁÖ¸ç, ÇöÀç ÀÌ µÎ ÁöÇ¥ÀÇ °³¼± ¾ç»óÀº ±â¾÷ µ¥ÀÌÅÍ ±â·Ï¿¡¼­ ¿©·¯ ¹ø ¸ñ°ÝÇß´ø ¡®¼ÒºñÀç °æ±âÁÖ°¡ À̲ô´Â »ê¾÷ ȸº¹¡¯À» ÀǹÌÇÑ´Ù.

±Ý¸®´Â ¡®½ÇÁúÀûÀ¸·Î¡¯ ³·´Ù

´Ü±â ±Ý¸®´Â Çö±Ý Æ÷Áö¼ÇÀ» ´õ¿í ÁÙ¿©¾ß ÇÒ Á¤µµ·Î ¸Å¿ì ³·Àº ¼öÁرîÁö ¶³¾îÁ³´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ Àå±â ±¹Ã¤ Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÇ °¡Ä¡´Â Covid-19 ÆÒµ¥¹ÍÀÌ ÇÑâ ÁøÇà ÁßÀÌ´ø ÀÛ³â 6¿ù(´ç½Ã 30³â ¸¸±â ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀº 1.3%¿´´Ù) ÀÌÈÄ Áö±Ý±îÁö 18% Ç϶ôÇß´Ù.

ÈξÀ ÀÌ»óÇÑ °ÍÀº ÃÖ±ÙÀÇ ´Ü±â ±Ý¸® Ç϶ôÀÌ´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ 3°³¿ù ´Ü±â ±¹Ã¤(¹«À§ÇèÀÚ»ê) ¼öÀÍ·üÀº ¿ª´ë ÃÖÀúÀÎ 0.036%·Î Á¦·Î±Ý¸®¿¡ ±ÙÁ¢ÇÑ »óÅ´Ù. ÀÌó·³ ¿©·¯ ÀúÀ§Çè ÀÚ»êµéÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ Ç϶ôÇÑ Å¿¿¡ ÅõÀÚÀÚµéÀº º¸´Ù ¸®½ºÅ©°¡ ³ôÀº À§ÇèÀÚ»êÀ¸·Î °¥ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Â »óȲÀÌ µÇ¾ú´Ù.

ÀÌ·± »óȲ¿¡¼­ ÅõÀÚ ¹æÇâÀº?

¿ì¼öÇÑ ¼ºÀå±â¾÷µéÀ» ¸Å¼öÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¿äÄÁ´ë ¡®ÀÌÀÍ·üÀÌ °³¼±µÇ¸é¼­ ¸ÅÃâÀÌ Áõ°¡Çϰí Àִ¡¯ ±â¾÷µéÀ» °ñ¶ó¾ß ÇÑ´Ù(ÀÌ µÎ ¿ä¼Ò°¡ ¼ºÀåÀ» °¡¼ÓÈ­ÇÏ´Â ¼ºÀå Æ¯Â¡ÀÌ´Ù). ÃÖ±Ù ¸î ´Þ°£ ½ÃÀå¿¡¼­´Â ¸®½ºÅ©°¡ º¸´Ù ³ôÀº Á¾¸ñµé·Î ¼øÈ¯¸Å°¡ ÀÖ¾ú°í, µû¶ó¼­ ¾ÈÁ¤ÀûÀÌ°í ½Å·ÚÇÒ¸¸ÇÑ ±â¾÷µéÀº Áö±Ý ´ëü·Î ÇÒÀÎµÈ °¡°Ý¿¡ °Å·¡µÇ°í ÀÖ´Ù. µû¶ó¼­ ÀÌ·± ±â¾÷µéÀº ³ô¾ÆÁø ÁÖ°¡ ±Þ¶ô À§ÇèÀ¸·ÎºÎÅÍ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¹æ¾îÇÔ°ú µ¿½Ã¿¡ Çö±ÝÀ» ÁÙÀÏ ¼ö ÀÖ´Â Áß¿äÇÑ ±âȸ°¡ µÈ´Ù.

½ÃÀå ÇàŰ¡ º¸´Ù ¸¹Àº ¸®½ºÅ©¸¦ ºÎ´ãÇÏ´Â ÂÊÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÌ´Â µ¿¾È ÀÌ·± ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¿ì¼öÇÑ ¼ºÀå±â¾÷µéÀÇ ÁÖ°¡´Â ¾ï´­·Á¿Ô´Ù. ƯÈ÷ ÃÖ±Ù Çö±Ý Áõ°¡°¡ °¡¼ÓÈ­µÇ°í ÀÖ´Â ¹è´ç±Ý Áö±Þ ±â¾÷µé¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃç¾ß ÇÑ´Ù. ½ÃÀå ±Þ¶ôÀ¸·ÎºÎÅÍ º¸È£¹Þ±â À§Çؼ­´Â ÀÌ·± ±â¾÷µéÀ» Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ÆíÀÔÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.

¹Ì±¹ÀÇ ¼ºÀå °úÁ¤¿¡ ³ªÅ¸³­ Áö±Ý °°Àº ÁÖ¿ä Àüȯ±â¸¦ ¼º°øÀûÀ¸·Î ÇìÃÄ ³ª°¡±â À§Çؼ­´Â, ±× ù ´Ü°è·Î ¼ºÀå Æ¯Â¡ÀÌ ÁÁÀº ±â¾÷µé·Î Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ °³¼±ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¿ù¸¶Æ®´Â ¼öÀͼºÀ» ³ôÀ̱â À§ÇØ ³ë·ÂÇϸ鼭 »ç¾÷À» °³Æí ÁßÀÌ°í ½ÇÁ¦·Î »ç¾÷ÀÌ È¸º¹µÇ°í Àִ ź·Â ÀÖ´Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ ¼ÒºñÀç °æ±âÁÖ´Ù.

¿ù¸¶Æ®ÀÇ ÇöÀç ÁÖ°¡(3¿ù 19ÀÏ Á¾°¡ 131.74´Þ·¯), ¸Å¼öÇØµµ ÁÁÀº ¼öÁØ

¿ù¸¶Æ®´Â Áö³­ 20³â µ¿¾È ¿¬ Æò±Õ 14.2%ÀÇ ¿µ¾÷Ȱµ¿Çö±ÝÈ帧 ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü(Cash from Operations ROI = ¿µ¾÷Ȱµ¿Çö±ÝÈ帧 ¡À ÅõÇÏÀÚº»)À» ±â·ÏÇÑ ¼öÀͼºÀÌ ¸Å¿ì ÁÁÀº ±â¾÷ÀÌ´Ù. ±×¸®°í Àå±âÀûÀ¸·Î ¿ù¸¶Æ®ÀÇ ÁÖ°¡´Â Àüü ä±Ç½ÃÀåÁö¼ö ´ëºñ 22% ³ôÀº ½ÇÀûÀ» ³Â´Ù.

2020³â 4ºÐ±â ¿ù¸¶Æ®ÀÇ ¸ÅÃâÁõ°¡À²Àº 6.7%·Î ¿ª´ë ÃÖ°í ¼öÁØÀ̸ç, 3ºÐ±â¿¡ ºñÇØ¼­µµ »ó½ÂÇÑ ½ÇÀûÀÌ´Ù. ¸ÅÃâ¾× ´ëºñ ¸ÅÃâä±Ç ºñÀ²Àº °è¼Ó Ç϶ôÇϰí Àִµ¥, ÀÌ´Â ¸ÅÃâÀÇ ÁúÀÌ ÁÁ¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ¸»ÇØÁØ´Ù.

¿ù¸¶Æ®ÀÇ ÀÌÀÍ·üµµ ³ô°í, °è¼Ó »ó½Â Ãß¼¼¿¡ ÀÖ´Ù. ¶Ç ¸ÅÃâ¾× ´ëºñ Àç°íÀÚ»ê ºñÀ²µµ °è¼Ó Ç϶ôÇϰí Àִµ¥, ÀÌ´Â Á¦Ç° ÆÇ¸Å ¼Óµµ°¡ »¡¶óÁö°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. ÆÇ°üºñ´Â 2019³â ÃÊ ÀÌÈÄ °è¼Ó ÀÏÁ¤ÇÑ ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇϰí ÀÖ´Ù. µû¶ó¼­ ¿ù¸¶Æ®´Â »ó´ëÀûÀ¸·Î ³·Àº ºñ¿ëÀ¸·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü(EBITD: ÀÌÀÚ, ¼¼±Ý, °¨°¡»ó°¢ Àü ÀÌÀÍ)À» º¸´Ù Á¦°íÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »ó´çÇÑ ´É·ÂÀ» º¸À¯Çϰí ÀÖ´Ù.

¶Ç ÃÖ±ÙÀÇ ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀÇ °³¼±Àº ¾ó¸¶ Àü ±â·ÏÇß´ø ¿ª´ë ÃÖÀú ¼öÁØÀÇ ¿µ¾÷Ȱµ¿Çö±ÝÈ帧 ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀ» »ó½Â ¹ÝÀü½ÃÅ´À¸·Î½á À׿©Çö±ÝÈ帧À» °è¼Ó °­È­ÇØÁÖ°í ÀÖ´Ù.

¹è´ç¼ºÀåµµ ¾ÈÁ¤ÀûÀÌ´Ù

ÇöÀç ÁÖ°¡ ¼öÁØ¿¡¼­ ¿ù¸¶Æ®ÀÇ ¿¬°£ ¹è´ç¼öÀÍ·üÀº 1.7%À̸ç, 5³â Æò±Õ ¹è´ç¼ºÀå·üÀº 2.1%ÀÌ´Ù. ±×¸®°í Áö³­ 12°³¿ù ¿µ¾÷Ȱµ¿Çö±ÝÈ帧Àº ¿¬°£ ¹è´ç±ÝÀÇ 4.3¹è·Î ¹è´ç±ÝÀ» ÃæºÐÈ÷ Ãæ´çÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼öÁØÀÌ´Ù.

ÇöÀç ¿ù¸¶Æ®ÀÇ ÁÖ°¡´Â 26°³¿ù »ó´ëÁÖ°¡ Ãß¼¼ º¯µ¿¹üÀ§ ÇÏ´Ü¿¡ ÀÖ´Ù. ÀÌ·± ³·Àº ÁÖ°¡ ¼öÁØÀº ȸº¹°ú ¼ºÀåÀÌ °¡¼ÓÈ­µÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ ºÐ¸íÇÑ ¿ù¸¶Æ® ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÒ ÁÁÀº ±âȸ¸¦ Á¦°øÇØ ÁØ´Ù.

[±×¸²] ¿ù¸¶Æ®: »ó´ëÁÖ°¡ Ãß¼¼¿Í ¸ÅÃâÁõ°¡À²

* û»ö¼±-¿ù¸¶Æ®ÀÇ »ó´ëÁÖ°¡(ÁÂÃø °¡·ÎÃà); Àû»ö¼±-¿ù¸¶Æ®ÀÇ ¸ÅÃâÁõ°¡À²(¿ìÃø °¡·ÎÃà)

[±×¸²] ¿ù¸¶Æ®: »ó´ëÁÖ°¡ Ãß¼¼¿Í ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·ü

* û»ö¼±-¿ù¸¶Æ®ÀÇ »ó´ëÁÖ°¡(ÁÂÃø °¡·ÎÃà); Àû»ö¼±-¿ù¸¶Æ®ÀÇ ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·ü(¿ìÃø °¡·ÎÃà)

[±×¸²] ¿ù¸¶Æ®: »ó´ëÁÖ°¡ Ãß¼¼¿Í ¿µ¾÷Ȱµ¿Çö±ÝÈ帧 ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü
* û»ö¼±-¿ù¸¶Æ®ÀÇ »ó´ëÁÖ°¡(ÁÂÃø °¡·ÎÃà); Àû»ö¼±-¿ù¸¶Æ®ÀÇ ¿µ¾÷Ȱµ¿Çö±ÝÈ帧 ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü(¿ìÃø °¡·ÎÃà)

(³¡)

* Ãâó: ÇÇ¿¡¸£ ·¹À̸óµå(Pierre Raymond), Global Equity Analytics & Research Services °øµ¿¼³¸³ÀÚ, ÅõÀںм®±â°ü Otos(https://otos.io/) ÆÄÆ®³Ê, ¡°WALMART: STABLE & RELIABLE COMPANY," 2021³â 3¿ù 23ÀÏ, https://www.valuewalk.com/walmart-inc-nysewmt-stable-reliable-company/


<©°¡Ä¡¸¦ ã´Â ÅõÀÚ ³ªÄ§¹Ý, ¾ÆÀÌÅõÀÚ(www.itooza.com) ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷±ÝÁö>


¡æ [¹Ù·Î°¡±â] Á¾¸ñ¹ß±¼¿¡ °­ÇÑ ¾ÆÀÌÅõÀÚ Àüü±â»ç º¸±â
https://goo.gl/tdcM33
¾ÆÀÌÅõÀÚ ±¸µ¶ ä³Î ¹Ù·Î°¡±â



ÇÁ¸°Æ®ÇÁ¸°Æ® ½ºÅ©·¦ºí·Î±× ´ã±â(0¸í) Á¡¼öÁÖ±âÁ¡¼öÁÖ±â(0¸í)
º¸³»±â :

³ªµµ ÇѸ¶µð (´ñ±Û 0°³)

¾ÆÁ÷ ´ñ±ÛÀÌ ¾ø½À´Ï´Ù. ù¹øÂ° ´ñ±ÛÀ» ³²°ÜÁÖ¼¼¿ä.

* HTML ÅÂ±× µîÀº »ç¿ëÇÏ½Ç ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù.

´ñ±ÛÀÔ·Â

¸ñ·Ï


20201111_ºÎÅ©¿Â_¿ö·± ¹öÇÍó·³ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ½ÃÀÛÇÏ´Â ¹ý20200710_ºÎÅ©¿Â_ÀλýÁÖ½Ä 10°¡Áö Ȳ±Ý¹ýÄ¢

Á¦ÈÞ ¹× ¼­ºñ½ºÁ¦°ø»ç

´º½ºÇË À̵¥Àϸ® Ű¿òÁõ±Ç ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç KBÁõ±Ç ÇÏÀÌÅõÀÚÁõ±Ç ±³º¸Áõ±Ç DB±ÝÀ¶ÅõÀÚ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ À¯¾ÈŸÁõ±Ç À̺£½ºÆ®Áõ±Ç NHÅõÀÚÁõ±Ç Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ VIPÀÚ»ê¿î¿ë ¿¡¼ÂÇ÷¯½ºÀÚ»ê¿î¿ë ¿¡ÇÁ¾Ø°¡ÀÌµå ¹Î¾ØÁö ºòÆÄÀ̳½½º IRKUDOSÀÌÆÐ½ºÄÚ¸®¾Æ naver LGÀ¯Ç÷¯½º KT
¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç-¸ÂÃãÇü ÅõÀÚÁ¤º¸ ¼­ºñ½º