[스몰캡 우량주] GST, 반도체 공정 고도화로 전기식 칠러 매출 증가

편집자주 | 국내 약 2100여 개 상장사 중 무려 88%에 달하는 1850여 개는 증권사에서 나오는 리포트가 불과 3개 이하입니다. 리포트가 하나도 나오지 않는 종목도 1500여 개나 됩니다. 아이투자는 이처럼 증권사에서 잘 다루지 않는 스몰캡 종목 중 우량한 기업을 골라 투자지표와 핵심포인트 등을 간략히 소개합니다.
GST의 주가는 17일 전일 대비 2.34% 내린 2만900원이다. 2020년 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 GST의 주가수익배수(PER)는 10.2배, 주가순자산배수(PBR)는 1.78배, 자기자본이익률(ROE)은 17.3%다. 같은 시각 시가총액은 1947억원이다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 GST의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점이다. GST는 어떤 사업을 하는 회사이고, 재무상태와 수익성은 어떨까?

GST는 반도체/디스플레이 장비업체로 주력 제품은 스크러버(Scrubber, 유해가스 정화장비), 칠러(Chiller, 온도조절 장비)다. 스크러버와 칠러는 공정의 고집적화로 가스 종류 및 양이 증가하면서 수요가 높아지고 있다. 지난해 3분기 누적 매출비중은 스크러버 32.6%, 칠러 36.8%, 용역(유지보수) 25% 등이다. 수출비중은 36%다.

GST는 지난 '19년 창사이래 최대 매출을 기록했다. '19년 매출액은 1682억원(전년동기대비 +29%), 영업이익 219억원(+110%), 지배순이익 179억원(+85%)이다. 국내 반도체 설비투자가 부진했지만 중화권 해외매출 성장세가 지속됐다.

지난해 3분기 누적 매출액은 전년 동기 1159억원 대비 11% 증가한 1281억원이다. 같은 기간 영업이익은 146억원에서 152억원으로 4% 늘었고, 순이익은 128억원에서 139억원으로 9% 증가했다. 스크러버 매출액은 418억원으로 전년동기대비 25% 줄었지만, 전기식 칠러 수요가 높아지면서 칠러 매출이 약 3배 늘어난 471억원을 기록했다.

GTS는 올해도 실적 성장을 이어갈 전망이다. 유안타증권 안주원 연구원은 "코로나로 인해 지연되었던 해외 거래처 확대 및 지역 확장이 본격적으로 이루어질 것"이라며 올해 스크러버와 칠러 매출이 전년대비 각각 55%, 33% 증가할 것으로 전망했다.


재무 안전성도 양호하다. 지난해 3분기 기준 부채비율 25%, 유동비율 392%를 기록했다. 일반적으로 부채비율이 100% 이하, 유동비율이 100% 이상이면 안전하다고 판단한다. 차입금 비율은 3.7%로 낮으며, 영업이익이 이자비용의 177.2배에 달해 영업이익으로 충분히 이자비용을 감당할 수 있다.

GST의 자기자본이익률(ROE)은 '19년 18%, 지난해 3분기 17.3%를 기록했다. 전일 종가기준 주가순자산배수(PBR)는 1.82배로 지난해 말 1.46배보다 올랐다. 주가는 '18년~'19년 주당순자산 아래에서 거래되다가 지난해부터 주당순자산 위에서 거래되고 있다.




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GST 083450

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밸류에이션 ononoffoffoff

20점

/ 25점 만점

경제적 해자 ononononoff
재무 안전성 ononononon
수익 성장성 ononononoff
현금 창출력 ononononon
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