• ġ, ߱  ַ
  • 20240125_ũ_
  • 20240123_ũ_繫ǥ
  • 20240117_ũ_ǿƮ
  • 20240112_ũ_ֽİġ
  • 20240108_ũ_ι
  • 20240103_ũ_ȸ繫ǥ
  • 20231229_ũ_ġڴ¿Ǵ
  • 20231222_ũ_λ

å: ֽĽ - ø 4-3

ֽĽ Stock Market Wizards in 2001 & 2003

: Jack D. Schwager

ű:

ǻ: ̷̵ / 2007-02 / 453 / \\21,000

 

ڴ ŸŸ Ѵٰ ߵ Ʈ̴ ƴմϴ. װ Ź (?) ͺؼ å, ø 4 Ǹմϴ. å ֽĽ忡 Ʈ̴ Ұ å ġ ʵ ִ Ŀũ ī ġ 20 ͺ並 , [ġڸ Ѵ VALUE Investing] å ŵϴ.

 

پ ֽ Ʈ̴ 12ΰ ̵ /ϴ Ű ǻ 1 1999 ߹ݺ 2000 ʹݱ ª Ⱓ ͺ並 ؼ 2001⿡ ù ⰣǾϴ. ̱ ÿ û ȭ ־ϴ. ̱ ѱ ڽ ر. ׷ ڴ 2002 ߰ ͺ並 ر 忡 ̵  ó߾ Ȯ/ؼ 2003⿡ ½ϴ.

 

, , γ, 4 κ 3 Ʈ̴ ƴѵ. ׵ Űܺϴ.

 

1. ƩƮ

- ȭ ޲ٴ Ŷ θƮ Ƿ ߰ п MBA ؼ 迡 Ϸ Ͽ ϰ Ⱑ ¿ ھ̾ϴ. ۺ ū и ϰ Ⱓ Ⱓ 鼭 Ⱑ մϴ.

 

1999 6 1.5 ϴ ڱ ְ Ʈ̵ 踦 ¿ ͺ䰡 ̷ϴ. 8 ͷ 115% ߴٴ, ʴ ͷε. 2002 ߰ ͺ信 2001 ʿ ߴٰ ϴµ, ū ݾ ƴ ؼ ߴٰ մϴ.

* ͺ 12 ߿ ϰ ð ϰ ϴ Ʈ̴̸鼭 ŵ ̳ Ʈ 15%, Ѷ <Ƹ> â ߴ Ʈ ̺ 22% ٸ Ʈ̴ ͷ ûϴ.

 

忡 ִ ǻ翡 ܼ ߰ ʹ ģԼ ׳డ ٴϴ < Ŭ̺>̶ ȸ簡 ȴٴ ⸦ ƹ 1 ڸ մϴ. ڴ ߰ ܼ 3Ʈ(̱ å Ʈ ϴµ, ۼƮ ޾Ƶ̸ 뷫 ¾Ҵ ϴ) ö ߽ϴ.

׸ ɰ ͷ 3ָ ͸ Ǿ ƹ 5⿡ ݾ Ƴٰ ϳ׿. İԵ ó , < Ŭ̺> 1 5質 پٳ^^

ƹ ϴµ, 1 Ƶ鿡 .

 

, ׷ ˾Ҵ. ̵ ְ װ ࿡ ű ; ߴٴ .

 

ָ ߴ ܱ Ʈ̴ 巯 .

 

ִ ֽ Ͱ ϶ ֽ Ĵ , ̾ϴ. . Դϴ.

  ֽĿ ݸ, ƹ ߰ δٰ õص ʴ ֽ ֽϴ. ູ ֽ ãƾ մϴ.

 

 

2. Ƽ ӽ

 

ݰ ﰢ ȭ ɼ ˸

- PER 8~12 ̿ ŷǴ, ã Ϳ մϴ. ̷ ã ߿ ڵ ν ٲ ϴ ϴ. ȣ Ǵ Դϴ.

 

ֽڴ а ƴմϴ. ̱ ɼ Ŀ. ȸ ̾߱ ʴ ͺٴ ȸ ϴ ɼ ũ մϴ. ż ְ , ż ϴ ȸ翡 ߸ ̱ Ȯ и ϴ.

 

 

3. ŵ ڸ Ѵٴ Ʈ̴, ̳ Ʈ

- 繫ǿ  ش´ٴ, (밳 Ϸ 24ð Ͽ ϴ) ø ó ιԴϴ.

 

ŵ ĺ ϴ ( ̴) ȣ ߴµ, ϰ ִ ֽĿ ̷ Ÿٸ ŵ ܼ ϴ.

 

1. Ը ä

2. ȸ ü

3. CFO(ְ 繫å) ü

4. ְ ϶ ŵ

5. 켼 ⿡ ٽ ϴ - ֱ α ߰

 

ȸ簡 ְ ϶ ŵ ſ , װ ȣԴϴ. ŵ ڿ ȸ簡 ִ ְ ǥϴ ̴ϴ. ȸ ŵ ڵ鿡 Ű ð ʽϴ.

 

 

4. Ʈ̴, ũ - Ʈ̴ ϱ ʴٰ մϴ.

-> ϸ鼭 Ҹ ִ ġڹ ִٴ ұ?

 

ũ <忡 ǰ , 忡 ϶> ɼ Ʈ̴Դϴ. ū ɼ ŵ ϰ ִ ߰ߴٰ ״ ϴ. ڽŰ θ ڱ ÷ȴµ, 濡 󰩴ϴ. ڽ ְ ŵߴ ݿ μȴٴ ҽ ̾µ.

 

ڽ 35 ġϰ Ӵ ս 10 ϴ о մϴ. ȭ Ҹ ɻ Ӵϴ ħ ſ ׸ ãƿ.

- ̴, ũ. ɰ ΰŴ?

- ˼ ¾ƿ. . ñ 10 ޷ Ҿ.

Ӵϴ . ȹٷ 鿩ٺô ϸ ̾.

- ũ, 󸶳 Ŵ?

- 50 ޷ Ҿ.

- 50 ޷ ʾݴ.

- ׷ϱ.

- ٸ ?

- ٸ Ŷ, ̼?

- ٸ ?

- , .

- , ׷! װ Ȥ Ͽ ɷȳ ߴ.

 

1982 Ѳ θ װ ڱ ޿ 20 ߰ ޾Ұ ׷ ڶ ڱ ڷ ذ߽ϴ. Ļ ϶ ֺ ؼ ʾҴٳ. 5 , 1987 ȭϰ մϴ. 8 7 °  η^^ ̹ ȭ ƴ ƹ..

- ٽ ɼ ŷϰ ֽϴ.

- ̷! ̹ ҽ̳?

- ƹ, ٷ װ Խϴ.

- ü ׷ ͵ ŷϴ Ŵ, ũ. ? Ŵ?

- , ҵ漼 ġ ƽϴ. ż ݿɼ ġ 75 ޷ ưŵ.

- ڱ 󸶿?

- 5 5õ ޷.

- , Ⱦƶ!

- ſ. ö ̴ϴ.

ȭؼ 140 ޷ ÷ȴϴ.

 

ȭ ű ũ θ ;ϴ. θ ũ ߳ ᱹ ֵ . ھƺ ^^

 

Ʈ̵ ̰ ƴ ؾ Ѵٸ鼭 װ ϴ 4 ̳ ߴ ״Ͻ ⸦ ݴϴ. , װ  ߴ.

 

״Ͻ: ״Ͻ ׸ ̴ϴ. ȭϰ Ͽ ġ ϴϱ , , ݿϿ ŸŸ ϸ ſ.

: ׷ ϸ 忡 Ǵ ׳ ٷ ȭϰ ̴ϴ. 100޷ 忡 1,000޷ Ұ ſ.

״Ͻ: ׷ ̴ϴ. ϸ Ǵϱ.

 

6 ״ Ʈ̵ ߴٰ մϴ. ״ ״Ͻ 켱̾ Ʈ̵ ׿ ƴϰ ̿ ̾ ̶ µ. ׷鼭 ̿ մϴ.

-> 1. ƩƮ ƹ, 7. ũ ̳ʺϵ ϳ׿. ̿ !

 

׿ Ϸ 󸶳 ɸ µ, Ѱ ϴ.

- Ϸ 24ð 3~4̿. Ҿ߰.

-> ϸ Ʈ̵ ^^

 

־ Ǵ ܾԴϴ. ٽ Ǯ⸦ ٶ ڸ ũ⸦ ٿ մϴ.

 

Ҿƹ ̷ ּ̾. \"ƹ ã ξٰ ã Ⱦƶ.\"

 

 

6. ֽĸ żϴ ָ ťӽ - γ ¸Ѵ!

 

Ϲ ְ 60~70% ϶ ʴ ̻ ż ʽϴ. ̱ 忡 ֽ Ÿ 7 Ű ֽ ż ϴ.

, ְ Ⱦϴ ϰ ִٸ ɼ ֽϴ.

 

: ɰ ༼  - ͺ 1999 ߹ IT â̾

: ༼ ٶϴ. ׷ ֵ ϰ. ͳ ֽĵ ϰ ֵ ϰ. ġִ ̴ϴ. żϴ ֽ ̹ ༼忡 ֽϴ. PER 5~6迡 ŷǰ . ̻ ϶ ϴ.

 

: S&P 20~30% ϶ϸ ֽĵ ϶ .

: ׳ ϸ DZ ϴ. ȸ ġ дϴ. ߿ ȸ ʽϴ. ֽ 10% ϶ ݴп ȭ ٸ, 翬 ֽ ߰ ż Դϴ.

 

: ̿ Ȥö ż ȸ簡 ĻѴٸ?

: ֽ 繫ǥ ȣϰ, ںġ , ϰ, 濵 ϸ, ū ȸԴϴ. ̷ ȸ Ļ Ÿ .

 

 

7. б ϰ Ȱ ϴ ֽĽ忡 ̸ Ʈ̴ ũ ̳ʺ

- ׵ Դ 밡 ޸ մϴ. ٸ 밡 Ȥ å ̳ʺó å 鼭 ڽŸ ڹ ߴٴ ϴ ߴµ. å ϴ µ ϰ ֽϴ.

 

ο ִ å оϴ. å  ߿ ģ 10ǵ ̴ϴ. å ϴ. 常 ´ٰ ص å ġ . ϳ λ ٲ ֽϴ.

 

λ ٲ

[ֽ Ÿϴ ] , < Ŵ ϰ, ϰ, ڽŸ п ϴ ϰ ¿ Ѵ.> Դϴ. , å Դϴ.

 

ڰ PER ֽĵ鸸 մϴ. ȵ, ܼ PER ʹ ٴ  ֽ Ѵٸ, ְ ȸ ġ Դϴ.

 

Ʈ̵ ־ ̶ ؿ. ʺڶ Ҵ ŭ ݾ̸鼭, Ҿ 뽺 ŭ Ǵ ŸŸ ϼ. װ ƴ϶ ڽ ⸸ϴ Դϴ.

-> 鹮 ҿϰ.. й , ڿ ʱ .

 

Ʋ εȴ. ׷ Ʋ ä ӹ ε ʴ´.

 

ڿ ʹ մϴ. ̶⺸ٴ ϳ ̷ . ̿ ϴ. м(post-trade analysis) ð ν <Ÿ > ְ մϴ. κ и ⺸ٴ и ش ȣմϴ.

 

 

8. Ϸ絵 ʴ Ƽ ī

- 5 Ϸ絵 345п ǻ տ ɾ־ٰ մϴ. 翬 Ϸ ް .

 

ֽ ŵϴ ̱ Ȯ  Դϴ. Ȯ Ҹ ̱ . ֽĽ 10% ̻ ؿԽϴ. ° ߼ ?

- Ҹϸ ȭҸ ŵ ʴ´ٴ ī

 

 

9. Ŭ ͽ

 

ڽŸ Ÿö ϴ ڶ Գ ġ ִ Ʒ Դϴ. Ÿſ ڽ Ȯϰ ϴ ˴ϴ.

 

ȹ 켼. ֽ ̰, Ÿſ ϴ ˾ƾ մϴ. ڽ ϰ ִ ϸ Ǽ ֽϴ.

- Ϲ ڵ

 

 

10. ɼ ,

- и ǿ ǹ ϴ ̷ٸ ͵ 翬ϰ ޾Ƶ , Ϳ ǹ ϶ մϴ.

 

ƮƮ õ ̳ ׵ ڽ ûϱ ̶ ü µ ٸ ̴ϴ. Ȯ ֽĿ ƮƮ ż ǰ Ȯ ص ޶ϴ. ְ ޶ Ȯ Ŀ .

 

(risk tolerance)

- ԰ ŭ ġ ƴ ݾ ξϴ.

- 10:1 ⸦ մϴ. ɾ Ѵٴ Դϴ.

- , ̷ ⸦ ϰ ̴ϴ. شٰ ص ġ ĩ ִ ġ ũ ġ Դϴ.

- ݸ ߰, 1 ޷ , ҵȰ ִ ̶ ⿡ Ƹ ̴ϴ.

 

α/ֵ

-  ֿ ż ٰ غô.

- Ϲ ,  ݵ尡 б⿡ ϱ?

- ݵԴϴ.

- ݵ  ֽ ?

- ݵԴϴ.

- б⿡  ݵ忡 ڱ Եǰڽϱ?

- ݵԴϴ.

- ݵ  ֽ ?

- ݵϱ װִ ƴϰ.

- ׷ ݵ ͷ Դϴ. ׷ ͷ ϰ, ڻ еǴ . ߼ ᰡ ֽϴ.

 

ݵ Ŵ ֽ ֽ, ִ ֽĵ żմϴ. ȸ縦 ݿ Դϴ.

ݴ  ֽ Ÿ ԰ ֳθƮ ż ȸ ֽϴ. ȸ , ݵ ƴϴ, ŵ ߻ ֽϴ. ߿ ֽĿ ǰ ƴ϶, ǰ ޶ ɼԴϴ.

 

 

12. 迡 ְ ް ִٴ Ƽ

- 鿡 Ʈ̵带 ϴ. Ϳ 50% αⰡ Ƽ ű ڸ ׿. ڻ Ʈ̴ Ű ǻ(13° ͺ, Ƹ Ű) ߴٴ ߽ϴ.

 

Ÿſ ϴ Ÿ Ȯ ־ Ѵ. ʹ ȱ ֽ ٰų, ʹ ö Ĵ Ÿ ƴϴ. ڽ ִ м Ѱ 忡 ̱⸦ .

 

ڽ ƲȰų, Ҹϰ δٰ ϴµ 𸣰ڴٸ ŵֵ鿩. ٽ ִ.

 

ڽ ݿ ´ Ʈ̵ ߿ϴ. Ʈ̵ ϴ . ڽ ˾ƾ Ѵ. , ÿ Ÿ Ÿڰ Ƿ ؼ ȴ. ڽſ ٹ ؾ Ѵ.

 

 

å ̿ ռ ø, [ ]ó < > 13 ͺ並 64 Ͽϴ. Ű ⿡ з κи д´ٸ ڴ ε ǰڴٴ ϴ.

 

 

4 [ ] [ο ] 2 İ ⵵ , ø д Ʈ̴ ֽϴ. γ 1 (ġ)ڷμ ʿ ׵ ġ и ̶ մϴ.

 

å ϴ ι鿡 ֵ Ϸ 24ð ϴٸ ϴ ǰ ĥ Դϴ. ְ Ʈ̴ ޴  ڻ ߵ ̵ ߱ϴ ڿ ڼ Ÿμٴ ݸ鱳 ⿡ մϴ. ö ġڸ ߱ϴ ġ  ʿ ڰ ܵΰ ͳ׿.

 

ġ ƹ Ҹ ׷̾(1894~1976) 82 ġ 밡 Ѱᰰ Ƚϴ.

 

Ƽ ο ̽: 85(1898~1983)

ĭ: 109(1905~2015)

ӵ巹 ڽ: 93(1906~1999)

ʸ Ǽ: 97(1907~2004) – ⿡ ġŸ ξ

: 96(1912~2008)

ν: 96(1916~2012)

: 86(1929~2015)

: 90(1929~2019)

: 87(1931~2019)

 

۰: (1924~ )

: (1930~ ) 




ƮƮ ũα (0) ֱֱ(0)
:
|

 Ѹ ( 0)

ϴ. ù° ּ.

* HTML ± Ͻ ϴ.

Է

۾
Powered by Stockwatch


20240108_ũ_ι20240125_ũ_

츮-