[스몰캡 우량주] 지니언스, 국내 1위 네트워크 접근제어 솔루션

편집자주 | 국내 약 2100여 개 상장사 중 무려 88%에 달하는 1850여 개는 증권사에서 나오는 리포트가 불과 3개 이하입니다. 리포트가 하나도 나오지 않는 종목도 1500여 개나 됩니다. 아이투자는 이처럼 증권사에서 잘 다루지 않는 스몰캡 종목 중 우량한 기업을 골라 투자지표와 핵심포인트 등을 간략히 소개합니다.
지니언스의 주가는 20일 전일 대비 3.61% 오른 6610원이다. '20년 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 지니언스의 주가수익배수(PER)는 20.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.93배, 자기자본이익률(ROE)은 9.5%다. 같은 시각 시가총액은 624억원이다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 지니언스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점이다. 지니언스는 어떤 사업을 하는 회사이고, 재무상태와 수익성은 어떨까?

지니언스는 '17년 상장한 빅데이터 기반 클라우드 NAC(네트워크 접근제어), EDR(단말 이상행위 탐지 및 대응) 솔루션 제공업체다. 기업 내부 정보보호 강화를 위한 보안 소프트웨어를 제공한다.

NAC 부문 국내 1위며, 자체 개발한 '지니안 NAC'는 나라장터 종합쇼핑몰에 등록된 전체 NAC 제품 매출의 72%를 차지했다('19년). '20년 3분기 누적 유형별 매출 비중은 네트워크 보안 제품(NAC, GPI 등) 85%, 용역(유지관리, 기술지원) 15%다.

NAC(Network Access Control)는 내부 자산과 사용자를 보호하고 기업자원을 안전하게 사용할 수 있도록 유무선 네트워크 접근을 제어한다. EDR(Endpoint Detection & Response)은 단말에 발생하는 악성코드 및 이상행위를 신속하게 탐지해 대응 및 분석을 지원한다.

지니언스는 '05년 설립 이후 매년 흑자를 기록했으며, 최근 5년간 200억원대의 연간 매출과 20~40억원대의 영업이익을 내고 있다. '19년에는 전년대비 16% 증가한 249억원의 매출과 3% 감소한 23억원의 영업이익을 냈다. 신규사업(EDR) 연구개발비와 글로벌시장 개척비용이 증가하면서 이익이 줄었다.

최근 분기인 '20년 3분기 연환산 매출액은 전년 동기 227억원 대비 20% 증가한 273억원이다. 같은 기간 영업이익은 21억원에서 20억원으로 5% 줄었고, 순이익은 24억원에서 31억원으로 30% 증가했다. 증권가에 따르면 주요 제품인 '지니안 인사이트' 누적 고객 규모는 13만 노드에 달하며 지난해 10월까지 모집한 EDR 노드 수는 전년동기 대비 2배 늘었다.

교보증권 김한경 연구원은 "지니언스는 독보적인 시장 점유율과 1600개의 고객사를 보유했다"라며 "지니언 NAC 매출은 '20년 209억원, '21년 228억원, '22년 248억원으로 완만한 성장을 지속할 것"으로 전망했다.


재무 안전성도 양호하다. 2020년 3분기 기준 부채비율 29%, 유동비율 655%를 기록했다. 일반적으로 부채비율이 100% 이하, 유동비율이 100% 이상이면 안전하다고 판단한다. 차입금 비율은 0.6%로 낮으며, 영업이익이 이자비용의 202.4배에 달해 영업이익으로 충분히 이자비용을 감당할 수 있다.

지니언스의 자기자본이익률(ROE)은 8~10% 사이에 형성됐다. 최근 ROE는 상승 중이다. 전일 종가기준 주가순자산배수(PBR)는 1.86배로 지난해 말 1.92배보다 낮아졌다. 주가는 대체로 주당순자산 위에서 거래됐다.




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투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 offoffoffoffoff

14점

/ 25점 만점

경제적 해자 ononoffoffoff
재무 안전성 ononononon
수익 성장성 onononoffoff
현금 창출력 ononononoff
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