KG이니시스의 주가는 15일 오후 2시 45분 현재 전일 대비 1.76% 내린 1만9550원이다. 2020년 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 KG이니시스의 주가수익배수(PER)는 13.2배, 주가순자산배수(PBR)는 1.95배, 자기자본이익률(ROE)은 14.7%다. 같은 시각 시가총액은 5455억원이다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 KG이니시스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점이다. KG이니시스는 어떤 사업을 하는 회사이고, 재무상태와 수익성은 어떨까?

KG이니시스는 온라인 결제(카드, 계좌이체, 휴대폰 등) 대행 서비스 전문 업체로 KG모빌리언스(온라인 정보제공), KG에듀원(교육) 등 5개 종속회사를 보유 중이다. 자체 개발 지불서비스 브랜드인 '이니페이(INIpay)는 국내 신용카드 PG시장에서 시장점유율 1위를 차지하고 있다. 주요 경쟁업체는 토스페이먼츠, NHN한국사이버결제 등이다. '20년 3분기 누적 부문별 매출비중은 전자상거래 및 유통 91%, 교육사업부문 3%, IT사업부문 2.7% 등이다.

최근 실적은 가파른 이익 성장이 우선 돋보인다. 전자상거래 시장이 확대되며 최근 5년간('14년~'19년) 영업이익이 연평균 16.7% 성장했다. '19년에는 매출액 9561억원으로 최대 연간 매출을 달성했으며 영업이익도 연간 최대치인 861억원(전년대비 +42%)을 냈다. '19년 온라인 쇼핑 결제액은 159조원(전년대비 +20%)을 기록하며 높은 성장세를 보였다.

지난해는 코로나 영향으로 여행, 항공, 티켓 분야 거래액이 급감해 외형이 줄었으나 온라인 거래액이 증가하며 이익률이 좋아졌다. '20년 3분기 누적 매출액은 전년 동기 7003억원 대비 17% 감소한 5806억원이다. 같은 기간 영업이익은 631억원에서 752억원으로 19% 늘었고, 순이익은 438억원에서 350억원으로 20% 감소했다.

KG이니시스의 '20년 3분기 기준 부채비율은 160%, 유동비율은 102%를 기록했다. 차입금 비율은 20.2%, 영업이익이 이자비용의 9.2배에 달해 영업이익으로 충분히 이자비용을 감당할 수 있다.

KG이니시스의 자기자본이익률(ROE)은 14~20% 사이에 형성됐다. 지난해 3분기 ROE는 14.7%로 '19년 20%보다 낮아졌다. 전일 종가기준 주가순자산배수(PBR)는 1.98배로 지난해 말 2배와 비슷한 수준이다. 주가는 2010년대 초반 잠깐을 제외하면 대체로 주당순자산 위에서 거래됐다.