[증시톱픽] 은행업종, 금리와 배당이 핵심 변수 - SK證

KB금융, JB금융지주 선호

22일 SK증권은 내년 은행 업종의 가장 중요한 투자 변수는 금리와 배당이라 전했다.

SK증권 구경회 연구원이 전망한 2021년 8개 은행지주의 순이익 컨센서스는 전년 대비 3.4% 증가한 13조8000억원이다. 구 연구원은 은행의 실적은 크게 변화하지 않을 전망이어서 금리와 배당이 핵심 변수라고 전했다.

구 연구원은 "주가에 중요한 투자 변수는 금리와 NIM(순이자마진), 배당, 미국 은행 실적 등이다" 라면서 "금리는 2010년대 은행 주가에 가장 큰 영향을 미친 변수였으며, 앞으로도 가장 중요할 전망"이라 내다봤다. 여기에 2021년 금리 컨센서스는 국고채 10년물 1.83%, 3년물 1.03%로 최근 수치를 상회해 은행주에 긍정적이라 덧붙였다.



이와 함께 은행 업종에 대해 과도하게 하락했던 주가가 정상화되는 과정이 지속될 것이라 전망했다. 은행업종 내 종목 중 탑픽(Top-pick)은 KB금융이고, 중소형 은행 중에서는 JB금융지주을 꼽았다.

KB금융의 경우 꾸준한 주주 환원(배당, 자사주)에 대해 적극적인 태도를 유지하면서, 향후 배당 확대에 가능성이 상대적으로 높은 편이라 파악했다. JB금융은 2018년 이후 지방은행 중 가장 우수한 실적과 주가 흐름을 기록했으며 자본비율 상승으로 주주환원에 대한 적극적인 태도가 기대된다고 분석했다.