[퀵리포트] SK하이닉스, "매수" 유지..목표가 13만2000원 유지-현대차證

현대차증권은 16일 SK하이닉스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 13만2000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 13만2000원이다.

현대차증권 노근창 연구원이 작성한 SK하이닉스 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2021년 2분기와 그 이후 DRAM 가격 전망치 변경을 반영하여 2021년 매출액과 영업이익을 기존 전망치 대비 각각 5.7%, 29.1% 상향한 36.1조원과 8.7조원으로 변경함. 동사의 DRAM 제품 중에서 경쟁력이 가장 우수한 Server DRAM의 경우 현재 주요 Cloud 업체들의 재고 수준은 4∼5주 수준이지만, 동사 제품의 높은 품질로 인해 고객사에서의 지배력은 상승
▶ 하고 있음
▶ 동사의 Server DRAM의 경우 1x, 1Y가 거의 같은 구조라는 점에서 품질의 우수성이 뛰어나며 동 부분이 고객사로부터 좋은 평가와 함께 경쟁사 대비 가격 Premium (8Gb 제품 기준)을 받는 원인으로 평가됨. 실질적으로 동사는 올해 2분기에 물량 기준으로 Server DRAM 시장 점유율 1위를 차지하기도 하였음. 다만, 지금 Server DRAM 수요가 약하다는 점에서 동사도 Server DRAM용 Wafer를 수요가 양호한 Mobile용으로 전환하고 있으며 4분기부터 LP DDR5 비중이 빠른 속도로 상승하고 있는 것으로 추정됨.
▶ 전일 Qualcomm은 5nm 기반의 Snap Dragon 888을 공개하였음. 동 제품은 CPU, GPU, Modem 일체형 One Chip으로 기존 대비 35% 향상된 ISP (Image Signaling Processor) 등 Camera 성능이 크게 개선된 것으로 추정됨. 특히 Camera를 통한 제품 차별화에 주력하고 있는 중화권 스마트폰 업체들의 탑재율이 증가할 것으로 보임. 중화권 Mobile DRAM 수요는 신규 5G 스마트폰과 춘절 수요에 힘입어 2021년 1분기에도 호황을 누릴 것으로 예상







지난 15일 주가는 전일대비 0.43% 상승한 11만7500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 29.8배, 주가순자산배수(PBR)는 1.69배, 자기자본이익률(ROE)은 5.7%다.

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