편집자주 | [증시톱픽top pick]은 특정 산업군에 미치는 이벤트 발생이나, 업황에 따른 영향으로 증시에서 수혜나 피해를 받는 종목을 분석보고서에서 찾아내 짚어드립니다.
코로나 19 확산으로 해상 물동량은 사상 최악 수준으로 하락하고 있고 선박 발주량은 전무하여 하반기 조선업 펀더멘탈이 갈수록 악화될 것이라는 리포트가 나왔다.
25일 SK증권 유승우 연구원은 “코로나 19로 인한 불경기가 언제쯤 회복될 수 있을지 아무도 모르는 만큼, 해상 물동량의 회복도 언제쯤부터 가능할 지는 알 수 없다”고 분석했다.
이에 따르면 올해 조선 섹터 기업들의 펀더멘털은 하반기로 갈수록 악화될 것이다.
유 연구원은 “대한민국 조선사들의 수주잔고를 보면 지난 2년 동안 한국조선해양과 삼성중공업의 약진으로 버텨왔지만 지속해서 얇아지기만 하는 대우조선해양 때문에 3사 합산 기준 수주잔고는 오를 기미가 잘 보이지 않았다”고 밝혔다.
카타르에서 LNG 캐리어를 대규모로 발주했지만 이는 일시적 주가 부양 효과에 그친다는 것이 유 연구원의 분석이다.
유 연구원은 “최악의 업황 속에서 카타르가 이례적으로 23조6000억원 수준의 대규모 발주 소식을 전해준 것은 가뭄의 단비와 같은 효과로 느껴지는 것은 맞다”며 “아직 슬롯 예약에 불과하며 확정 발주가 아니다. 실제 발주량은 달라질 수 있다”고 설명했다.
이어 “카타르는 앞으로 5~7년간 나누어 발주하게 되며 그것도 조선 3사가 함께 수주하는 것이다”며 “조산 3사가 균등 수주한다고 가정하면 이번 카타르 발주 물량에서 각 사별 연간 수주량은 1조1200억원~1조5700억원 수준이다”고 추정했다.
유 연구원은 “올해 8월 말 누계 기준 각 사별 조선 부문 수주는 한국조선해양 42억 달러, 삼성중공업 7억 달러, 대우조선해양 15.3억 달러로 부진하다”며 “하반기 불황이 뻔하기 때문에 연간 수주 목표 달성에 빨간 불이 켜진 상황으로 봐야 한다”고 밝혔다.
유 연구원은 한국조선해양에 대해 매수 의견을 내고 목표가를 10만원으로 유지했다. 삼성중공업에 대해서는 중립을 유지하고 목표가 5000원을 유지했다. 대우조선해양에 대해서도 중립을 유지하고 목표가는 2만2000원으로 상향했다.
프린트
이메일
블로그 담기
점수주기
(댓글 0개)
