편집자주 | 아래 내용은 2020년 9월 9일자 스노우볼레터에 소개됐습니다. 스노우볼레터는 아이투자가 매일 아침 발송하는 투자자를 위한 메일링 서비스입니다. 아이투자 회원이면 누구나 무료로 받아볼 수 있습니다. 독자가 아니신 분들과도 정보를 공유합니다. 일부를 발췌해 기사체로 재구성했습니다.
아이투자(www.itooza.com)는 정기적으로 고ROE&저PER 목록을 제공한다. 한 달에 두 번, 매월 10일과 25일을 전후해 스노우볼레터를 통해 리스트를 받을 수 있다.
9월 2주 리스트를 집계한 결과 서희건설이 1위를 지켰다. ROE는 21%인데 비해 PER은 2.67배에 불과하다. 현재 기록 중인 ROE, 이익 성장에 대해 시장에선 거의 평가해주지 않는다는 해석이 가능하다.
지난 8월 4주 리스트와 비교해 상위 20위까진 순위 변동은 있지만 목록에서 빠진 기업은 없다. 단 대상홀딩스, 세하, 한국자산신탁, 대양제지, 디와이피엔에프, SK가스 등을 주목할 만 하다. 모두 최근 한 달 동안 주가가 강세를 보였다. 특히 디와이피엔에프와 대상홀딩스는 20% 이상 상승했다.
* 저PER, 저PBR, 마법공식 등 절대저평가 기업은 오히려 주가가 최근에 강세인 기업부터 살피는 게 더 유용할 때가 많다. 위 눈여겨볼 기업은 이런 맥락에서 이름을 나열했다. 추천주가 아님에 유의하자.
새롭게 30위권에 포함된 기업은 우리종금, 동성화학, 시디즈, 신대양제지 등 4개다. 빠져나간 기업은 월덱스와 SK디앤디, 다우기술, 코오롱글로벌인데 주가 상승이 순위 하락의 이유가 됐다.
[주요 선정기준]
- 2020.2분기 재무정보, 전일(9/8) 종가
- 최근 2년간 분기 순이익 적자 횟수 1회 이하
- 일시적 순이익 급증 가능성이 큰 종목 제외
- 지배주주 순이익, 자본총계 기준(연결 재무제표 작성 기업)
- 관리.거래정지 종목 제외
마법공식 순위에 들어온 기업은 모두 저PER, 고ROE 유형에 해당한다. 1위를 차지한 서희건설처럼 현재 높은 ROE가 제대로 평가받고 있지 않다는 의미다.
그런데 위 종목 변동에서 보듯 이들 가운데 시장의 재평가 조짐을 보이는 기업도 속속 등장하고 있다. 우리나라에 소개된 지 15년이 넘은 공식이지만 종목발굴의 툴로 여전히 마법공식이 유용함을 증명하는 사례다. 돈을 잘 버는 데 싼 기업부터 저평가 이유를 되짚어 보자.
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