[스몰캡 우량주] 뷰웍스, 코로나19 검사를 위한 디텍터 수요↑

2Q 매출, 영업익 전년비 각각 23%, 39%↑

5일 기준 뷰웍스의 주가는 전일 대비 4.26% 오른 3만6750원, 시가총액은 3676억원이다. 아이투자가 개발한 주식 MRI로 분석한 뷰웍스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점이다. 그렇다면 뷰웍스는 어떤 사업을 하는 회사이고, 재무 상태와 수익성은 어떨까?

뷰웍스는 X선 의료장비용 디텍터와 산업용 카메라를 만든다. 디지털 엑스레이 시스템의 부품인 X-ray 디텍터는 피사체를 통과한 엑스선을 감지하여 이를 사람이 볼 수 있도록 변환하는 장치다. 뷰웍스는 원가가 저렴하고 대면적 촬영에 적합한 TFT 디텍터를 중심으로 제품을 생산한다.

뷰웍스가 만드는 TFT 디텍터는 주로 의료용으로 사용된다. 또 ▲FP-DR용 디텍터 ▲동영상 디텍터 ▲산업용 디텍터로 구분된다. 올해 1분기 기준 매출 비중은 FP-DR용이 42%이고 동영상 디텍터와 산업용 디텍터는 각각 13%, 5%다. 산업용 디텍터는 디스플레이 패널 검사, 스크린 골프 시뮬레이터 등에 사용된다.



최근 분기인 2020년 2분기 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 430억원, 영업이익은 전년 동기 대비 39% 늘어난 90억원이다. 게다가 시장 기대치도 웃돌았다. 매출액과 영업이익은 최근 3개월간 증권사에서 추산한 매출액 360억원, 영업이익 77억원 대비 각각 20%, 17% 많다.

지난 3일 이베스트투자증권 정홍식 연구원은 코로나19 선별 진료소에 사용하는 이동형 메디컬 X-ray 디텍터의 글로벌 수요가 늘어 뷰웍스의 2분기 실적이 개선됐다고 분석했다. 다만 동영상 디텍터(치과용)와 산업용 디텍터는 코로나19 영향으로 글로벌 수요가 부진한 것으로 파악된다고 추가로 설명했다.

뷰웍스의 매출은 지난 2011년부터 약 9년 동안 매년 전년 대비 증가했다. 이와 함께 영업이익과 순이익도 늘었으나 2017년 하반기부터 부진했다. 이후 작년부터 점차 회복세를 지속했다. 지난해는 2018년 하반기에 출시한 동영상 엑스선 디텍터와 산업용 엑스선 디텍터 매출 호조가 성장을 이끌었다.

뷰웍스에 주가는 2017년에 고점을 기록한 뒤 줄곧 하락했다. 주가가 내리막을 거친 기간은 뷰웍스의 수익성이 부진했을 때와 맞물린다. 지난해부터 이익은 개선됐음에도 주가는 최근 2년 동안 조정을 받고 있다.



재무 안전성은 양호하다. 2020년 1분기 기준 부채비율 14.3%, 유동비율 557.1%를 기록했다. 일반적으로 부채비율이 100% 이하, 유동비율이 100% 이상이면 안전하다고 판단한다.

뷰웍스의 자기자본이익률(ROE)는 2018년부터 14~16% 사이에 형성됐다. 올해 1분기 기준 ROE는 16.7%로 지난 2016년 말 기록한 최고점 대비 32% 낮은 수치다. 주가순자산배수(PBR)는 최근 2년 동안 2배 내외에 형성됐다. 앞서 ROE가 최고점을 기록했을 때는 PBR이 6배를 넘기기도 했다.



올해 1분기 기준 뷰웍스의 순현금(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 441억원이다. 지난 2014년 102억원에서 2019년 643억원으로 5년간 매년 증가했다가 올해 1분기에 감소했다. 이는 현재 진행하고 있는 신규공장 투자에 사용된 것으로 해석된다. 뷰웍스는 지난해부터 경기도 화성시에 295억원 규모의 공장을 신설 중이다. 의료 영상장비의 성능 향상과 생산시설을 확충하기 위함이다. 시설투자는 내년 1월 말까지 진행될 예정이다.

한편, 2020년 1분기 실적과 현재 주가를 반영한 뷰웍스의 주가수익배수(PER)는 14배, 주가순자산배수(PBR)는 2.3배, 자기자본이익률(ROE)은 16.7%다. 또한 현재 시가총액은 올해 연환산(최근 4개 분기 합산)한 영업이익의 11.7배다.