‘인생주식 10가지 황금법칙’, 퀄리티 성장투자로 판을 바꿔라

영국의 투자 구루, 피터 세일런의 50년 투자 인생 노하우를 총집합한 퀄리티 성장투자라는 탁월한 투자법에 대해 설명하고 있는 책이 바로 ‘인생주식 10가지 황금법칙’이다.

도서출판 부크온에 따르면 초우량주 투자법을 터득할 수 있는 ‘인생주식 10가지 황금법칙’이 지난주 출간되어 독자를 맞이했다.

저자인 피터 세일런은 영국에서는 투자의 현인 워런 버핏과 비견될 정도로 실력 있는 펀드 매니저다. 그는 기관투자자와 대규모 순자산을 가진 개인 고객들을 위해 이른바 ‘퀄리티 성장주식’으로 구성된 포트폴리오만 집중 운용하고 있다.



퀄리티 성장투자는 투자의 성배에 아주 근접한 것이라고 할 수 있다. 퀄리티 성장투자를 지지하는 논거는 견실한 이론, 경험적 타당성, 그리고 사람들이 자주 놓쳐버리는 상식, 이 세 요인의 강한 결합에 기초하고 있다. 그러나 놀랍게도 유효한 수많은 경험적 증거에도 불구하고 퀄리티 성장투자는 아주 소수의 전문 투자자들만 사용하고 있는 상황이다.

저자는 이 책에서 퀄리티 성장투자가 무엇이며, 퀄리티 성장투자가 왜 그렇게 지속적으로 좋은 실적을 내고 있는지, 퀄리티 성장투자를 가장 잘 실행하는 방법은 무엇인지, 그리고 현대 투자업계의 많은 부분을 지배하고 있는 전통적인 사고가 왜 잘못된 것인지를 가능한 쉬운 언어로 설명하려고 한다.

왜 더 많은 투자자들이 저자가 주창하는 투자법을 추구하지 않는지에 대해서는 여러 이유가 있는 것 같다. 부분적으로 이는 이성적인 사고의 부족에 따른 결과지만 또 부분적으로는 투자업계의 운영방식 및 투자 업계에 대한 실제 규제 방식을 지배하는 많은 경제적, 행동적 요인들을 반영하는 것이기도 하다.

퀄리티 성장투자의 매력을 가장 먼저 수용해야 할 쪽은 연기금 투자 부문이다. 고령화를 고려했을 때 은퇴 후 사람들이 안락하게 생활할 수 있는 수단을 제공하는 일은 21세기 선진사회가 직면한 가장 큰 세계적인 과제 중 하나다. 정책결정자들은 잘 알고 있는 사실이지만 미래의 연금생활자들에게 필요한 연금 혜택과 그로 인해 증가하는 연금부채를 충당하기 위해 자산 사이의 갭이 점점 커져가고 있다는 것을 너무 많은 사람들이 모르고 있다.

저자는 규제나 문화적인 이유, 혹은 다른 이유로 퀄리티 성장투자전략을 택하기 쉽지 않은 상황이 많을 것이란 사실을 인정한다. 저자가 할 수 있는 일은 많은 이들에게 퀄리티 성장투자 전략이 보다 나은 전략이라는 증거들을 고려하라고 권하는 것 뿐이다.

많은 강세장과 약세장을 경험한 지금도 퀄리티 성장투자의 매력에 대한 저자의 확신은 흔들림 없이 굳게 유지되고 있다. 이런 확신은 투자철학과 그 철학의 장기적인 시간지평 속에 내재된 오랜 성공 실적에 근거하고 있다. 장기간 투자하고 적절한 신호와 쓸데없는 노이즈를 구분하는 것이 아무리 어렵다 해도 퀄리티 성장투자는 효과적인 전략이다. 속담에서 말하는 것처럼 고장나지 않았으면 굳이 고칠 필요가 없다.

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