[1Q 프리뷰] 보험업, 손해보험사 호실적 기대

올해 1분기 보험사 실적에서 생명보험과 손해보험 간의 희비가 엇갈릴 전망이다. 생명보험은 증시 하락으로 변액보험준비금 적립이 예상되나 손해보험은 손해율 개선으로 양호한 실적을 기록할 전망이란 분석이다.

21일 삼성증권 장효선 연구원이 추정한 손보 4사 삼성화재, 현대해상, DB손해보험, 메리츠화재의 올해 1분기 순이익 합계는 4371억원으로 컨센서스 4191억원 대비 4.3% 상회할 전망이다.

장 연구원은 "금융시장 변동성 확대에도 손보 업종은 양호한 실적을 기록할 것으로 예상된다"며 코로나19 확산에 따라 차량운행량과 의료이용 건수가 줄고 손해율 악화폭이 개선된 영향"이라 전했다.

반면 장 연구원이 추정한 생보업종 유니버스 내 삼성생명, 한화생명의 합산 순이익은 3752억원이다. 이는 컨센서스 4211억원을 11% 하회하는 금액이다.

생보 업종은 금융시장 변동성 확대에 따라 이차 부문 손실이 발생할 것으로 보인다. 장 연구원에 따르면 주식시장 급락에 따라 주식성 자산 변액 보증부담이 클 전망이다. 다만 생보사들은 보유 부동산(삼성) 및 채권(한화) 매각 등 일회성 매각이익을 통해 이차 손실을 만회할 것으로 예상된다.



이런 가운데 장 연구원은 코로나19로 앞당겨진 손해율 턴어라운드 시기를 반영해 손보사들의 올해 합계 순이익 전망치를 5.4% 상향했다(1조4810억원→1조5620억원). 특히 현대해상의 경우 하반기 반영될 강남 사옥의 매각 이익을 고려해 연간 순이익 전망치가 31% 늘었다.

그에 따르면 자동차보험 손해율의 경우 2월부터 직접적인 개선 효과가 반영되기 시작했고 장기위험손해율은 3월 중순부터 청구건수 감소 등으로 개선될 전망이다. 또한 사업비율은 3월 절판 시즌이 마무리되며 하반기 이후부터 개선 추세를 보일 거라 내다봤다.

생보업종의 올해 순이익 전망치는 1조1140억원에서 1조1250억원으로 소폭 상향했다. 장 연구원은 생보업종의 경우 예상보다 빠른 증시 반등 속도와 특별계정 순자산가치(NAV) 회복에 따라 2분기 변액 보증준비금 환입 가능성을 반영했다. 다만 연말 금리 하락에 따른 준비금 적립 이슈가 남아있어 3분기 말까지 금리 추이에 따라 변동성은 확대될 수 있다고 전했다.