[저PER주] 코텍, 순현금만 시총 78%... PER 4.95배

순이익보다 주가 더 하락해 저PER주 합류

[아이투자 정연빈 연구원]
편집자주 | PER은 투자할 때 가장 기본이 되는 지표입니다. 이익 대비 저평가된 저PER주를 골라 간략한 기업 소개와 투자 지표, 핵심 포인트 등을 소개합니다.
코텍의 주가는 11일 오후 2시 33분 현재 전일 대비 2.34% 내린 9590원이다. 2019년 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 코텍의 주가수익배수(PER)는 4.81배, 주가순자산배수(PBR)는 0.47배, 자기자본이익률(ROE)은 9.72%다. 같은 시각 코스피 지수가 3.2%, 코스닥 지수가 4.5% 내리는 데 비해 상대적으로 주가 하락률이 낮다.

2019년 4분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 코텍의 순이익은 309억원, 같은 시각 시가총액은 1487억원이다. 만약 코텍이 현재 순이익을 앞으로도 유지할 수만 있다면, 불과 4.81년 만에 시가총액과 같은 이익을 낼 수 있다는 의미다. 이익 대비 저평가된 코텍의 사업과 재무상태, 수익성 등을 살핀다.

코텍은 카지노 모니터, 전자칠판용 모니터, 의료용 모니터 등 모니터 전문 업체로 카지노 모니터는 세계 1위이다. 매출 비중은 모니터가 98%로 사실상 단일 품목이다. 송도에 공장을 두고 연간 약 40만대의 모니터를 생산한다. 모니터 대당 평균 판매가격은 80만원 내외다.



코텍 실적은 2015년부터 2018년까지 빠르게 늘다가 2018년 2분기를 정점으로 하락 중이다. 2019년 매출은 전년 대비 17% 줄어든 2853억원, 영업이익은 18% 감소한 348억원을 각각 기록했다. 순이익은 6% 줄어든 327억원이다. 작년에만 32억원의 이자수익을 냈고 외환손익도 20억원 발생한 덕분에 순이익 감소 폭이 영업이익보다 적다. 코텍은 2019년 말 기준 1164억원의 현금 및 단기금융상품을 보유했고, 차입금은 없다. 코텍이 보유한 현금 및 단기금융상품은 같은 시각 시가총액 1487억원의 78%에 달한다.

최근 분기인 2019년 4분기 매출액은 전년 동기 907억원 대비 36% 감소한 579억원이다. 같은 기간 영업이익은 98억원에서 49억원으로 50% 줄었고, 순이익은 70억원에서 11억원으로 84% 감소했다.

실적과 함께 주가도 고점 대비 하락 추세다. 2018년 6월 5일 장중 기록했던 1만9550원과 비교하면 절반 수준이다. 순이익 감소 폭에 비해 주가 하락 폭이 훨씬 크다. 코텍이 PER 5배 미만의 저PER주가 된 배경이다.



재무 안전성은 매우 양호하다. 2019년 4분기 기준 부채비율 9.9%, 유동비율 855.8%를 기록했다. 일반적으로 부채비율이 100%이하, 유동비율이 100% 이상이면 안전하다고 판단한다. 여기에 무차입 경영 중이다.

최근 코텍에 주로 투자했던 기관 투자자는 국민연금과 베어링자산운용, 신영자산운용이 있다. 신영자산운용은 작년 6월 5.02% 신규 보유를 공시한 뒤 변동 공시없이 보유 중이다. 국민연금도 작년 10월 지분을 종전 6.04%에서 7.06%로 늘렸다고 공시했다. 베어링자산운용 또한 작년 10월 지분을 5.07%에서 6.17%로 늘렸다. 최근 주가 하락에도 아직 지분변동에 대한 공시는 없다.

코텍은 지난 1월 30일 주당 400원의 현금 배당을 공시했다. 순이익이 다소 줄었지만 전년과 같은 금액이다. 배당 성향이 25% 정도로 낮고 보유한 현금이 풍부해 향후 배당이 줄어들 가능성은 크지 않다.




<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>


[바로가기] 종목발굴에 강한 아이투자 전체기사 보기
https://goo.gl/tdcM33


아이투자 구독 채널 바로가기



프린트프린트 스크랩블로그 담기(0명) 점수주기점수주기(0명)
보내기 :

나도 한마디 (댓글 0개)

아직 댓글이 없습니다. 첫번째 댓글을 남겨주세요.

* HTML 태그 등은 사용하실 수 없습니다.

댓글입력

목록


12 / 04 15 : 30 현재

코텍 052330

9,170원 ▲ 10 원, ▲ 0.11 %

주식MRI 분석전체 보기

투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 offoffoffoffoff

15점

/ 25점 만점

경제적 해자 onononoffoff
재무 안전성 ononononon
수익 성장성 ononoffoffoff
현금 창출력 ononononon
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
20201111_부크온_워런 버핏처럼 주식투자 시작하는 법20200710_부크온_인생주식 10가지 황금법칙

제휴 및 서비스제공사

뉴스핌 이데일리 키움증권 미래에셋증권 KB증권 하이투자증권 교보증권 DB금융투자 신한금융투자 유안타증권 이베스트증권 NH투자증권 하나금융투자 VIP자산운용 에셋플러스자산운용 에프앤가이드 민앤지 빅파이낸스 IRKUDOS이패스코리아 naver LG유플러스 KT
우리투자증권-맞춤형 투자정보 서비스