[퀵리포트] 신한지주, "매수" 유지..목표가 3%↑ 5만7000원-KTB證

KTB투자증권은 6일 신한지주에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 5만7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 5만5000원 대비 3% 상향했다.

KTB투자증권 김한이 연구원이 작성한 신한지주 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 지배지분순익 5,075억원, 추정치 부합. 컨센서스 750억원 하회했으나 무형자산손상 1,515억원 감안 시 경상이익은 상회한 양호한 실적. DPS 1,850원으로 예상치 상회. L사 관련 FVPL평가손 565억원 전입했으며, 자사주 취득은 4/28 이후 가능
▶ 투자의견 매수, 목표주가 5.7만원으로 상향. 산정기준을 2020E BPS로 변경했기 때문. 목표 PBR 0.66x, 20E PBR 0.45x, ROE 8.6%(-0.5%p)
▶ 4Q19 순익은 일회성 손상차손을 감안하면 핵심이익이 예상을 상회하고 충당금전입은 하회한 양호한 실적으로 평가. DPS 1,850원으로 타행대비 낮았던 배당성향이 26.0% (+2.1%p ), 이번 손상차손 제외시 25.1%(+1.2%p) 상승한 점 긍정적
▶ 비은행기여도. 비은행 핵심이익 꾸준히 증가. 부진한 은행업전망 속 연간 최선호주 유지
▶ 오렌지라이프 보유 신한지주 지분 오버행은, 지난 11월 기 발표된 신한지주의 자사주 취득으로 상쇄 가능. 규정상 4월 28일 이후 가능하며 그 후 자기주식 소각 추진될 전망



지난 5일 주가는 전일대비 0.90% 상승한 3만9250원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 5.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.48배, 자기자본이익률(ROE)은 8.8%다.

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