[퀵리포트] S-Oil, "매수" 유지..목표가 10만원-현대차證

현대차증권은 3일 S-Oil에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 10만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 12만원 대비 16% 하향했다.

현대차증권 강동진 연구원이 작성한 S-Oil 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q19 실적은 예상보다 컸던 정기보수 기회비용 및 운임상승영향 등으로 컨센서스를 하회
▶ 정제마진 약세 및 유가 약세 지속. 신종코로나 바이러스 및 따뜻한 겨울 영향
▶ 1Q20 실적은 LSFO 판매 증대 긍정적이나, 낮아진 정제마진과 유가 하락 영향으로 부진
▶ 신종코로나 바이러스 영향 완화 및 IMO2020 효과 증대되는 하반기 실적 개선 기대
▶ 최근 중국 Teapot 정유사 가동률 빠르게 하락 중. 낮은 정제마진으로 경쟁력 열위 설비 구조조정 이어질 전망
▶ 목표주가는 과거 5년 Trading band 평균인 P/B 1.7x 적용하여 100,000원으로 하향







이날 오전 9시 10분 현재 S-Oil 주가는 전일대비 1.31% 하락한 7만5200원이다. 현재가 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.31배, 자기자본이익률(ROE)은 -4.7%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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