호텔신라, "매수" 유지..목표가 13만원 유지-삼성證

삼성증권은 지난 14일 호텔신라에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 13만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 13만원이다.

삼성증권 박은경 연구원이 작성한 호텔신라 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q19 매출액은 전년대비 23% 증가한 1.47조원, 영업이익은 전년대비 88% 증가한 516억원으로 전망. 이는 컨센서스를 매출액은 6%, 영업이익은 30% 상회하는 호실적.
▶ 3Q19에 강화했던 마케팅을 10월 이후 정상화 시켰음에도 불구, 면세업 매출이 기대 이상 달성된 것이 동사의 4Q19 호실적을 기대하게 만드는 배경. 여러 우려가 팽배했으나 (예- 대형 reseller를 상대로한 구조적인 면세업체들의 협상력 약화 우려, top 3간의 무분별한 경쟁 심화 지속 우려 등), 마케팅이 축소되었어도 매출 성장 모멘텀은 오히려 3Q19보다도 강화된 모습, 2020년 실적에 대해서도 시장이 눈높이를 높일 필요가 있음을 시사.







14일 주가는 전일대비 0.47% 상승한 10만7000원으로 마감했다. 14일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 38.0배, 주가순자산배수(PBR)는 4.72배, 자기자본이익률(ROE)은 12.4%다.

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