대유에이피, 성장 동력 필요…멕시코 공장이 변수 -신영證

20일 신영증권은 현대차·기아차의 생산이 부진한 가운데 대유에이피의 현대차 내 점유율 하락이 지속돼 매출 성장 동력이 필요한 상황이라 분석했다.

신영증권 문용권 연구원은 "올해 하반기에 가동 예정이었던 대유에이피 멕시코 공장의 가동 정상화가 내년 실적 변수가 될 것"이라며 "다만 큰 변수가 있지 않는 한 멕시코 공장 가동에 힘입은 내년 외형성장이 기대된다"고 덧붙였다.

대유에이피의 올해 3분기까지 누적 매출액은 전년 동기 대비 10% 감소한 1240억원이다. 반면 영업이익은 원가 절감 노력에 힘입어 전년 대비 18% 늘어난 64억원을 기록했다.



이런 가운데 대유에이피의 3분기 기준 차입금과 부채비율이 높아졌다. 3분기 차입금은 271억원으로 전 분기 대비 133% 늘었고 부채비율도 156%로 전 분기 대비 25%P 상승했다. 아울러 지난 6월 운영자금과 시설투자 자금 조달을 위한 135억원의 전환사채를 발행했다. 문 연구원은 이에 따른 잠재적 주당순이익(EPS)의 희석 가능성이 우려 요인이라 전했다.

대유에이피는 2016년 대유플러스의 자동차 스티어링휠 사업부를 물적분할해 설립됐으며 2018년 12월에 코스닥 시장에 상장했다. 국내에서 생성되는 현대·기아 주요 차종의 스티어링 휠을 생산하고 공급한다.