[퀵리포트] CJ, "보유" 유지..목표가 11%↑ 10만원-KTB證

KTB투자증권은 18일 CJ에 대한 투자의견을 보유, 목표가를 10만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 9만원 대비 11% 상향했다.

KTB투자증권 김한이 연구원이 작성한 CJ 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 올리브영 신규출점 5개으로 감소했으나 점포당매출 상승하며 올리브영 매출과 CJ올리브네 트웍스 실적은 추정 부합. CJ푸드빌은 추정 다소 하회. 상장자회사들 영업외손실 발생하며 순이익이 예상을 하회함에 따라 CJ 지배지분순익은 추정을 큰 폭 하회
▶ 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 10만원으로 상향(+11%). 질적성장, 수익성 및 재무구조 개선 집중하는 그룹 경영패러다임 전환 감안하여 목표할인율 50%로 5%p 하향
▶ 그러나 1) CJ푸드빌 적자 지속, 2) CJ올리브네트웍스 호조이나 예상에 부합하는 수준, 3) 상장자회사들 이번 순익은 부진하여 NAV 추가확대 및 본격적 상승엔 아직 시간 필요
▶ 우리는 오는 12/27 CJ올리브네트웍스 완전자회사 편입 완료 후 내년 CJ에 현금이 확대될 가능성을 주목. 네트웍스 외부투자유치, 자회사들 재무구조 개선 통한 배당 확대 등





지난 15일 주가는 전일대비 0.43% 상승한 9만3000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 30.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.62배, 자기자본이익률(ROE)은 2.0%다.

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