[퀵리포트] 현대백화점, "매수" 유지..목표가 11만원 유지-KTB證

KTB투자증권은 8일 현대백화점에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 11만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 11만원이다.

KTB투자증권 김선미 연구원이 작성한 현대백화점 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 동사 3Q19 실적은 낮아진 컨센서스에 부합하는 견조한 실적 기록. 영업일수 부족, 늦은 장마 등으로 기존점 성장률은 -0.1%에 그쳤으나, 판관비 절감 노력 및 면세점 프로모션 경쟁 조절 등으로 인해 3Q (총매출 기준) 영업이익률은 3.9%로 QoQ +0.7%p 개선10월 기존점 성장률은 -1%로 다소 저조했으나, 11월 들어 아우터 판매 증가하며 기존점 성장률 회복, 4Q 실적 턴어라운드에 대한 기대감은 유효 판단
▶ 실적 추정치 변경 폭 크지 않아 동사에 대한 목표주가 11만원 및 투자의견 BUY 유지
▶ 최근 유통업종은 낮아진 valuation, 미-중, 한-일 관계 개선 등의 외부환경 회복, 업종 순환매 등에 힘입어 주가 반등에 성공. 동사는 이에 더해 의류 판매 확대 및 비용 절감에 따른 4Q19 실적 YoY 개선 기대감, 백화점/아울렛/면세점의 2020년 출점 모멘텀까지 있는 상황. 현 주가 기준 2020E PER 7.1배에 불과, 유통업종 내 최선호 관점 유지







지난 7일 주가는 전일대비 0.13% 하락한 7만8200원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 8.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.44배, 자기자본이익률(ROE)은 5.1%다.

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