[퀵리포트] 한샘, "매수" 유지..목표가 11%↓ 8만원-KTB證

KTB투자증권은 28일 한샘에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 8만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 9만원 대비 11% 하향했다.

KTB투자증권 김선미 연구원이 작성한 한샘 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ i) 주택거래량 급감, 리하우스 제휴점의 대리점 전환 가속화의 영향으로 부엌/건자재부문 매출액 YoY -13.8% 축소, ii) 리하우스 대리점 판촉비 선제적 처리, iii) 중국 구조조정 비용 반영 등으로 인해 3Q19 컨센서스 하회하는 부진한 실적 기록. 3Q 실적은 부진하나, 리하우스 스타일패키지 판매율 확대 및 리하우스 대리점의 수익성 안정화(OPM 6~7%) 등을 고려했을 때 리하우스 대리점 확대 효과에 대한 기대감은 유효
▶ 실적 추정치 하향을 반영해 동사에 대한 목표주가를 기존 9.0만원에서 8.0만원으로 하향하나 투자의견은 BUY 유지
▶ 3Q19 실적은 실망스러우나, 동사의 중장기 실적을 견인할 리하우스 대리점의 스타일 패키지 판매율이 높아지고 있는 점에 주목. 리하우스 대리점의 점포당 월별 매출이 0.7억원 (3Q대비 +7.7%)으로 개선되는 것으로 가정해도 2020년 연간 영업이익은 YoY +82.5% 증가 가능(vs. 사측 기대, 월별매출 1.0억원







지난 25일 주가는 전일대비 2.89% 상승한 6만600원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 20.2배, 주가순자산배수(PBR)는 2.50배, 자기자본이익률(ROE)은 12.4%다.

[바로가기] 실시간 종목뉴스 전체보기
☞ http://bit.ly/2XrAuGJ_itoozanews