[퀵리포트] NAVER, "보유" 유지..목표가 14%↓ 12만원-KTB證

KTB투자증권은 18일 NAVER에 대한 투자의견을 보유, 목표가를 12만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 14만원 대비 14% 하향했다.

KTB투자증권 이민아 연구원이 작성한 NAVER 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 라인 페이 비용 증가 추세 지속
▶ 라인 지분 가치 하락을 SoTP 밸류에이션에 반영하여 목표주가를 12만원으로 기존 대비 14% 하향하며 HOLD 투자의견 유지
▶ 부문별로는 국내 포털 부문 14.5조원(12MF 세후 영업이익에 Target PER 14.5배, 알파벳의 12MF PER 18.1배를 20% 할인 적용), 라인 지분가치 3.4조원(현재 시총 7조원에 지분율 60.4%, 할인율 20% 적용), 순현금 5,347억원과 자사주 1.8조원을 가산하여 산출







지난 17일 주가는 전일대비 0.90% 하락한 11만500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 29.7배, 주가순자산배수(PBR)는 3.45배, 자기자본이익률(ROE)은 11.6%다.

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