[퀵리포트] 에스엘, "매수" 유지..목표가 20%↑ 3만원-DB금투

DB금융투자는 17일 에스엘에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만5000원 대비 20% 상향했다.

DB금융투자 김평모 연구원이 작성한 에스엘 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 1Q19, 합병 전 마지막 고비: 1Q19실적은 매출액 3,930억원, 영업적자 -35억원으로 시장기대치 하회. 실적 부진은 북미 공장의 낮은 부품 현지 조달률과 급등한 원/달러 환율에 기인함
▶ 2Q19, 합병 효과: 1Q19에 램프부문과 에스엘라이팅의 실적을 합산한 전체 램프 부문의 영업이익률은 3~4%로 추정됨. 2Q19부터는 양사의 합병으로 램프부문 수익성 분기 평균 4~5% 수준 유지 전망
▶ P, Q 모두 성장: 19년 FWD EPS 1,877원에 Target PER 13배를 적용해 목표주가를 30,000원으로 상향. 단기적으로 밸류에이션 부담이 증가했지만 투자의견을 BUY로 유지







지난 16일 주가는 전일대비 0.44% 상승한 2만2800원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 36.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.10배, 자기자본이익률(ROE)은 3.0%다.

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