[퀵리포트] 현대해상, "매수" 유지..목표가 4%↓ 4만6000원-SK證

SK증권은 13일 현대해상에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만6000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 4만8000원 대비 4% 하향했다.

SK증권 김도하 연구원이 작성한 현대해상 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 현대해상의 1Q19 당기순이익은 773억원 (-27% YoY)으로 컨센서스를 13% 하회했으나, 법인세 영향 제외한 영업이익은 5% 하회. 당사 추정을 1%p 상회한 장기 손해율이 예상 하회의 원인
▶ 2Q16 이후 90% 내외로 안정되었던 장기 위험손해율이 4Q18 및 1Q19 90% 후반대로 상승. 비용 지출을 수반한 경쟁보다는 사차익 개선을 위한 수익성 중심의 전략이 요구되는 시점이라고 판단
▶ 연간 이익 전망치 하향으로 목표주가를 이전 대비 4% 하향. 다만 보험료 인상효과 고려시 실적 YoY 개선세는 하반기 본격화될 전망



지난 10일 주가는 전일대비 0.41% 하락한 3만6150원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 8.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.78배, 자기자본이익률(ROE)은 9.0%다.

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