[1Q 프리뷰] 오스템임플란트, 보험혜택 확대 효과…영업익 50%↑

미국,중국 수출도 성장

국내 치과용 임플란트 1위 업체 오스템임플란트가 내수 보험 확대 정책 효과와 미국∙ 중국 임플란트 시장 성장의 수혜를 통해 1분기 안정적인 실적 성장이 기대된다는 분석이 나왔다.

22일 NH투자증권 구완성 연구원이 제시한 1분기 매출액은 전년 동기 대비 12.5% 증가한 1220억원, 영업이익은 전년 동기 대비 50% 증가한 103억원이다.

특히 구 연구원은 내수 부문 임플란트 매출액을 전년 대비 10% 성장한 368억원을 예상하면서 5개 분기 연속 두 자리 수 성장 지속을 전망했다. 2018년 7월부터 시행된 임플란트 보험혜택 확대(65세 이상 본인 부담금 50%→ 30% 감소)로 인한 내수 시장 수혜가 원인이란 분석이다.

미국∙중국 중심 글로벌 임플란트 시장 수출 실적도 긍정적이다. 구 연구원은 1분기 북미 매출액을 전년 대비 15% 증가한 172억원, 중국 매출액을 20% 증가한 180억원으로 예상했다. 특히 북미 지역에서 의미 있는 실적을 내고 있는 국내 업체는 오스템임플란트가 유일하다는 점에 주목했다. 또한 중국 임플란트 시장의 고성장에 따라 영업 레버리지 효과를 기대한다고 덧붙였다.

22일 오후 1시 47분 현재 오스템임플란트는 전일 대비 0.18% 상승한 5만5800원을 기록 중이다. 2018년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 62.7배, 주가순자산배수(PBR)는 7.33배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.

조 연구원이 제시한 올해 예상 실적 기준 PER은 22.6배다. 투자 의견 ‘BUY’와 목표주가 6만5000원을 유지했다.