[퀵리포트] 만도, "보유" 유지..목표가 3만1000원 유지-삼성證

삼성증권은 지난 21일 만도에 대한 투자의견을 보유, 목표가를 3만1000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 3만1000원이다.

삼성증권 임은영 연구원이 작성한 만도 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 1~2월에 중국 산업수요는 -17%YoY기록. 현대/기아차는 재고소진 및 1공장 가동중단을 앞두고 생산을 축소하면서 -18%YoY(도매판매기준)기록
▶ 중국시장 실적의존도 축소를 위해서는 매출액비중이 가장 큰 한국공장의 수익성 향상이 필요. 한국공장은 미국공장 수출 단가 이슈로 2~3%의 낮은 수익성을 기록 중. 미국공장은 2Q19이후 신규매출 시작, 현지화 율 향상으로 점진적 수익성 향상이 예상되며, 한국공장의 원가부담도 감소할 것
▶ 5월 현대/기아차 중국 1공장 가동 중단 이슈도 있어, 1H19에는 중국실적에 대한 Leverage가 주가에 부담이 되는 시기. 하반기를 기다릴 필요



21일 주가는 전일대비 0.97% 하락한 3만600원으로 마감했다. 21일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12.2배, 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 8.4%다.

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