[퀵리포트] 에스엠, "매수" 유지..목표가 9%↓ 5만7000원-KTB證

KTB투자증권은 11일 에스엠에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 5만7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 6만3000원 대비 9% 하향했다.

KTB투자증권 남효지 연구원이 작성한 에스엠 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q18 Review. 매출액 2,085억원(YoY 45.9%, QoQ 23.6%), 영업이익 152억원(YoY 306.3%, QoQ 25.2%)으로 영업이익은 당사 추정치(196억원) 및 컨센서스(206억원)을 대폭 하회
▶ 19년 순이익 추정치 14.1% 하향하며 목표주가 57,000원으로 하향. 올해는 아티스트 라인업이 감소할 전망이나, 수익 배분율이 높은 신인급 그룹들의 활동이 확대되는 시기. 이들의 활동 성과에 따라 향후 에스엠의 실적 및 주가 방향도 판가름날 전망
▶ 해외 음원 서비스 사업자 증가와 함께 전반적인 영업 환경은 호조. 스테이션 프로젝트 등으로 음원 확대 전략은 긍정적. 매수 투자의견 유지







지난 8일 주가는 전일대비 0.89% 상승한 4만5300원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 87.1배, 주가순자산배수(PBR)는 2.53배, 자기자본이익률(ROE)은 2.9%다.

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