[퀵리포트] 한국전력, "매수" 유지..목표가 3만6000원 유지-현대차證

현대차증권은 27일 한국전력에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만6000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 3만6000원이다.

현대차증권 강동진 연구원이 작성한 한국전력 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 한국전력 유가/석탄 가격 하락 지속. 2019년부터 원가 하락분 실적에 기여 할 전망
▶ 2019년부터 가동 원전 추가로 전력 Mix 개선 효과 커질 전망
▶ 당분간 정책 요인을 배제하더라도 이익 개선 cycle에 접어들었다는 점에서 긍정적 하락은 3~4개월 시차를 두고 SMP 하락 요인에 반영될 전망 대비 $26/톤 하락한 $95.7/톤까지 하락. Kalimantan 기준 $15/톤 하락한 $68.5/톤. 유연탄 3. 중국 환경규제 완화. 석탄 생산량 증가세 강화. 10월 석탄 생산량 3.1억톤(+7.5% yoy) 4호기 가동 예정으로 발전 Mix 개선. 2. 대만은 국민투표를 통해 2025년까지 원전 가동률 제로 정책을 전면 수정하기로 결정하였음. 이 이슈가 한국전력에 미치는 영향은 제한적 1. 정부의 원전 정책이 지속된다고 하더라도, 향후 추가적으로 원전은 5기 증가하는 Cycle







지난 26일 주가는 전일대비 6.16% 상승한 2만9300원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.27배, 자기자본이익률(ROE)은 -2.7%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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