[퀵리포트] 카프로, "매수" 유지..목표가 41%↓ 7000원-현대차證

현대차증권은 23일 카프로에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만2000원 대비 41% 하향했다.

현대차증권 강동진 연구원이 작성한 카프로 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q18 실적은 전년비 개선된 실적 기록
▶ 원자재 Benzene, LPG 가격 하락으로 4분기 역시 안정적인 실적추이 이어갈 전망
▶ 다만, 최근 카프로락탐 수출이 감소하고 있다는 점은 Risk 요인
▶ 3Q18 실적은 매출액 1,430억원(+13.2% yoy, +5.1% qoq), 영업이익 62억언(+85.9% yoy, 최근 주요제품 CPLM가격 소폭 하락하였으나, 원재료인 Benzene 약세로 Spread는 안정적인 수준에서 유지되고 있음 특히, 전체 원재료비의 15%를 차지하고 있는 프로판 가격이 지속 상승하면서 부담이었으나, 최근 아시아 Propane 가격 하락으로 하향 안정화 될 것으로 전망됨에 따라 비용 부담이 낮아질 것으로 전망 분기비 개선된 79억원(-37.7% yoy, +27.2% qoq) 기록할 전망 다만, 최근 CPLM 수출 물량이 지속 감소하고 있음. 국내 수요처로의 판매 증가로 추정. 개선되는 Spread에 비례해서 수익성을 유지할 수 있을지 지켜볼 필요는 있을 것 전반산업 안정적인 수요 및 원재료 가격 안정화로 안정적인 이익 추이를 이어갈 전망. 이에 따른 안정적 주가 수준 기대





지난 22일 주가는 전일대비 5.52% 상승한 5070원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 14.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.75배, 자기자본이익률(ROE)은 5.3%다.

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