[퀵리포트] 고려아연, "보유" 유지..목표가 6%↓ 45만원-KTB證

KTB투자증권은 31일 고려아연에 대한 투자의견을 보유, 목표가를 45만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 48만원 대비 6% 하향했다.

KTB투자증권 이원주 연구원이 작성한 고려아연 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q18 연결 영업이익 1,951억원(QoQ -10.5%, YoY +4.2%) 기록하면서 컨센서스 5.3% 하회
▶ 실적 추정치 변동은 미미하나 최근 글로벌 peer 기업들의 valuation 하락세 반영해 Target P/B 1.4배 → 1.3배로 조정, 목표주가 48만원 → 45만원 하향. 투자의견 HOLD 유지
▶ i) 2차 원재료를 이용한 아연 생산 비중 확대, ii) 연정광 구매량 감소로 인해 TC가 이익에서 차지하는 비중은 지속 감소할 전망. TC보다는 비철금속 가격이 실적에 중요. 비철금속 가격 상승 속도 느릴 것으로 전망해 투자 선호도 높지 않음







지난 30일 주가는 전일대비 1.02% 하락한 38만6500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.20배, 자기자본이익률(ROE)은 9.8%다.

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