[퀵리포트] 풍산, "매수" 유지..목표가 21%↓ 3만2000원-삼성證

삼성증권은 29일 풍산에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만2000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 4만1000원 대비 21% 하향했다.

삼성증권 백재승 연구원이 작성한 풍산 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 동사의 3Q18 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 7.2%, 63.5% 감소한 6,581억, 115억 원으로, 영업이익은 컨센서스 61.6% 하회
▶ 구리가격 하락에 따른 모회사 신동사업 및 자회사 실적 부진, 미진한 방산 수출 실적 회복 등이 컨센서스 큰 폭 하회 원인. 구리가격은 최근 2개월 간 정체 국면에 돌입했으며, 이러한 흐름 지속 시 4Q18 신동사업 및 자회사 실적은 전분기대비 회복 가능할 것. 그러나, 여전히 구리가격의 방향성 및 방산 수출 회복세 등 동사 실적을 규정하는 중요한 요소들에 대한 불확실성이 존재하는 것이 사실
▶ 매크로 요인을 제외한 구리 자체적인 수급 여건은 나쁘지 않다는 판단. 최근 재고 감소세가 이어지는 한편, 글로벌 2위 구리 광산인 Grasberg 광산의 내년 생산량이 채탄면 변경으로 인해 올해 대비 절반 이상 줄어들 수 있기 때문







지난 26일 주가는 전일대비 3.31% 하락한 2만4850원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 7.0배, 주가순자산배수(PBR)는 0.51배, 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다.

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