[퀵리포트] 현대차, "매수" 유지..목표가 16%↓ 15만원-KTB證

KTB투자증권은 26일 현대차에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 15만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 18만원 대비 16% 하향했다.

KTB투자증권 이한준 연구원이 작성한 현대차 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q18 영업이익 2,889억원(YoY -74%)을 기록하며 예상을 크게 하회. 이머징 통화 약세에 따른 실적 부진에 더해 대규모 품질비용 발생까지 겹쳤음
▶ 금번 실적부진 및 환율추이를 반영하여 목표가 15만원으로 하향(12MF PER 8.5x). 그러나 3.6% 배당수익률, 0.5x 이하의 PBR, 국내 영업일수 효과 및 미주 P, Q 개선 기대감이 단기 하방 지지 요인으로 작용할 전망이므로 투자의견 BUY 유지
▶ 이머징 통화 약세 영향은 4Q18에도 지속될 가능성이 높으나 P, Q 개선이 이를 상쇄하고, 조사 진행중인 화재 관련 비용이 크게 발생하지 않는다면 1조원까지 OP가 회복될 가능성은 있음. 다만 현 시점에서 해당 비용은 불확실성으로 작용할 것







지난 25일 주가는 전일대비 5.98% 하락한 11만원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 7.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.34배, 자기자본이익률(ROE)은 4.7%다.

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