티케이케미칼의 2분기 이익이 시장 기대치를 20% 넘게 상회한 것으로 나타나 눈길을 끈다.14일 티케이케미칼이 발표한 반기보고에 따르면 2분기 매출액은 전년 동기 1774억원에서 10% 증가한 1960억원을 기록했다. 또한 영업이익은 31억원에서 142억원, 순이익은 36억원에서 148억원으로 각각 361%, 308%씩 급증했다.
매출액은 컨센서스인 1952억원에 거의 부합했으며, 영업이익과 순이익은 컨센서스 113억원, 120억원을 각각 26%, 24% 초과 달성했다.
티케이케미칼은 PET칩(음료용기 등 원료), 플리에스터, 스판덱스 등을 만드는 화학섬유 제조업체다. SM그룹 계열사로 최대주주는 에스엠티케미칼(지분율 32.86%)이다.
최근 PET칩 사업이 성장동력으로 떠오르자, 증권업계는 올해 티케이케미칼의 강력한 턴어라운드를 전망했다. 지난 7월 하이투자증권 이상헌 연구원은 "PET 분야에서 그간 중국발(發) 공급과잉이 지속됐으나 최근 환경 규제로 제동이 걸렸다"며, "공급이 제한된 상황에서 미국 등 선진국의 수요가 증가해 PET칩 부문 영업이익이 대폭 증가할 것"이라 예상했다.
올해 상반기 티케이케미칼의 PET칩 판매가격은 KG당 1.15~1.40달러로, 전년 동기 0.98~1.04달러에서 최소 10% 이상 올랐다. 2분기 말 기준 해당 사업 가동률은 96%다.
PET칩 외에 폴리에스터, 스판덱스도 점차 수익성을 개선해 나갈 것으로 보인다. 이 연구원은 "중국화섬업이 환경 규제로 인해 과거처럼 저가 생산하기가 어려워져, 폴리에스터 사업에서 점진적인 수익성 개선이 나타날 것"이라 판단했다. 이어 "스판덱스 또한 하반기에 가격 경쟁이 마무리되며 올해 적자 폭이 축소될 것"으로 기대했다.
이를 토대로 예상한 2018년 매출액은 지난해 7144억원에서 4% 증가한 7450억원, 영업이익은 95억원에서 247% 늘어난 330억원이다. 순이익은 201억원에서 341억원으로 69% 증가할거라 전망했다.
호실적 발표에 주가도 급등 중이다. 14일 오전 11시 26분 현재 전일 대비 6.2% 오른 2195원에 거래되고 있다.
2분기 실적에 현재 주가를 반영한 PER은 7.9배, PBR은 0.72배다. ROE는 9%다. 이 연구원의 2018년 예상 순이익을 반영한 PER은 5.8배로 낮아진다.
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