[퀵리포트] 아모레G, "중립"으로 하향..목표가 23%↓ 10만원-삼성證

삼성증권은 27일 아모레G에 대한 투자의견을 중립으로 하향했다. 목표가는 이전에 제시한 13만원 대비 23% 하향한 10만원이다.

삼성증권 박은경 연구원이 작성한 아모레G 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q18 비-아모레퍼시픽 계열사의 매출액은 전년대비 3% 증가하였으나 영업이익은 15% 감소하며 당사 기대를 큰 폭 하회
▶ 2017년 중국인 수요 급감에서 시작된 이니스프리와 에뛰드의 부진이 중국 리스크 해소에도 좀처럼 회복되지 못하는 모습이며 이는 당초 당사가 예견하지 못했던 것. 2016~2017년부터 중국 주요 소비자의 연령대 하락, 럭셔리 선호, 판매와 마케팅의 온라인화 가속화에 제때 대응하지 못한 것이 가장 큰 원인으로 보여짐. 특히 `에뛰드`는 전면적인 브랜드 구조조정이 필요한 상황
▶ 중국 소비자의 럭셔리 제품 선호 경향이 뚜렷한 상황에서 이니스프리와 에뛰드의 구조조정은 더디게 진행될 가능성이 높아 보여 2018~2019년 이익전망치 하향조정하며 목표주가를 기존 13만원에서 10만원으로 하향조정







지난 26일 주가는 전일대비 3.30% 하락한 10만2500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 45.5배, 주가순자산배수(PBR)는 2.76배, 자기자본이익률(ROE)은 6.1%다.

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