[퀵리포트] S-Oil, "매수" 유지..목표가 15만원 유지-삼성證

삼성증권은 지난 26일 S-Oil에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 15만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 15만원이다.

삼성증권 조현렬 연구원이 작성한 S-Oil 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q 영업이익은 4,026억원(+58.2%QoQ)을 기록하며, 컨센서스(-3.2%) 및 당사추정치(+0.3%)에 부합. 세전이익은 2,145억원(-16.9%QoQ)을 기록하며, 컨센서스(-40.4%) 및 당사추정치(-26.7%)를 크게 하회
▶ 전분기 대비 영업이익 증가는 국제유가 상승에 따른 정유 부문의 재고평가이익 증가(+1,515억원QoQ)와 정기보수로 인한 기회손실 감소(+410억원QoQ)에 기인. 세전이익의 감소는 원/달러 기말환율 상승(1,064원→1,115원)에 따른 환관련 손실에 기인
▶ 6월 들어 크게 하락한 정제마진은 지난주부터 빠르게 반등 시현. 최근 중국 티팟업체에 대한 중국 정부의 세금 징수가 강화되며, 티팟업체의 수익성이 크게 악화. 지난 주 Shandong Haiyou는 파산신청을 진행하는 등 전반적인 티팟업 가동률 하락도 수익성 부진에 기인하며, 이는 국내 정유업체 긍정적 시그널







26일 주가는 전일대비 1.75% 상승한 11만6500원으로 마감했다. 26일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.02배, 자기자본이익률(ROE)은 16.1%다.

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