[퀵리포트] LG상사, "매수" 유지..목표가 13%↓ 3만1000원-삼성證

삼성증권은 지난 5일 LG상사에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만1000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 3만6000원 대비 13% 하향했다.

삼성증권 백재승 연구원이 작성한 LG상사 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 동사의 연결기준 매출은 전분기대비 7.6% 감소한 3.2조 원이나, 영업이익은 전분기대비 111.5% 증가한 562억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 7.6% 하회할 것으로 예상
▶ 다소 부진한 실적의 원인은, 1) 석유사업 미선적에 따른 적자 인식, 2) 올해로 종료될 투르크메니스탄 에탄크래커 사업의 수익 하락. 한편, 시장이 지표로 활용 중인 호주 뉴캐슬 석탄 가격 대비 동사의 인도네시아 석탄 광산 ASP가 낮아 가격 변동에 기인한 실적 개선 효과는 시장 예상 대비 크지 않겠지만, 증산에 기인한 증익이 꾸준히 이어질 것
▶ 석탄 광산별 ASP 조정을 토대로 동사의 2018년 EPS 추정치를 기존 대비 10% 하향하고, 목표주가 또한 기존 대비 14% 하향. 그러나, 1) 석탄 가격이 크게 흔들리지 않는 가운데, GAM 광산의 증산을 통해 여전히 증익이 담보된다는 점에서 BUY 투자의견 유지. P/E 8.7배에 거래 중인 현 주가는 역사적 관점에서 저점에 위치한 수준







5일 주가는 전일대비 1.13% 상승한 2만6800원으로 마감했다. 5일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 17.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.87배, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%다.

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