[퀵리포트] 코스메카코리아, "매수" 유지..목표가 8만3000원 유지-KTB證

KTB투자증권은 19일 코스메카코리아에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 8만3000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 8만3000원이다.

KTB투자증권 김영옥 연구원이 작성한 코스메카코리아 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 코스메카코리아의 4Q17 영업이익은 당사 추정치 및 컨센서스 크게 하회. 1)원가율 상승 및 2)수출 물량 공백 그리고 3)일회성 비용 영향 때문
▶ 4Q17 국내 화장품 매출 성장 전환 긍정적. 현저히 낮은 수익성은 2018년 외형 확대 진행됨에 따라 개선될 이슈라고 판단. 1)중국에 대한 탁월한 매출 증가세 (2018년 YoY +44.3% 추정) 그리고 2)정체되었던 북미지역 수출 모멘텀 개선에 주목
▶ 2018년 EPS를 11.8%하향 조정하나 1)본사 실적 개선과 2)해외 확장 재개 감안 시 경쟁사 대비 밸류에이션 디스카운트 요인 크지 않다고 판단. 2018년 EPS 2,689원에 Target P/E multiple 31배(코스맥스 대비 할인율 축소 20% → 10%)적용, 목표주가 83,000원 및 투자의견 BUY 유지







지난 14일 주가는 전일대비 10.39% 하락한 5만7800원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 34.1배, 주가순자산배수(PBR)는 2.73배, 자기자본이익률(ROE)은 8.0%다.

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