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한독, 성장 잠재력.."2018년 영업익 96억원" - 골든브릿지證
8일 골든브릿지투자증권은 한독11,860원, ▼-30원, -0.25%의 장기적인 실적 성장을 전망했다. 한독은 제약 전문 업체다. 목표가와 투자의견은 제시하지 않았다.
한독은 다양한 사업 포트폴리오를 구축했다. 한독의 사업 분야는 전문의약품(ETC), 대체조제 의약품(OTC), 의료기기와 진단시약, 건강보조식품, 헬스케어 등이다. 골든브릿지투자증권의 하태기 연구원은 다각화된 사업 포트폴리오가 한독의 장기적인 성장잠재력을 강화했다고 분석했다.
사업 다각화가 가능했던 이유는 적극적인 제품 인수와 지분투자를 진행한 결과다. 한독은 2012년 제넥신의 지분을 30% 매입했다. 2014년에는 태평양제약 사업부문을 인수했다. 케토톱이 대표적인 제품이다. 2015년에는 한독칼로스메티칼(지분율 51%)을 설립했다. 한독칼로스메티칼은 저항성 고혈압치료용 의료기기 기업이다. 또한, 2016년에는 엔비포스텍(체외 진단기기 기업)에 지분을 투자하는 등 사업 영역을 넓혔다.
2018년부터 수익성이 점차 개선될 전망이다. 하 연구원은 2018년 매출 증가를 이끄는 요인으로 ▲테넬리아(당뇨병치료제)의 매출 증가, ▲공장 증설에 따른 케토톱의 성장, ▲건강보조식품(숙취해소제 등)의 매출 고성장을 꼽았다. 원가개선을 위한 노력도 계속하고 있다. 다만, 자회사 지분투자의 증가로 차입금 이자비용 부담이 존재한다. 하 연구원은 지분투자에 따른 지분법평가손실은 단기적인 부담요인이라고 설명했다.
자회사 가치는 상승할 전망이다. 하 연구원은 한독테바가 제네릭 의약품 중심으로 성장할 것이라고 예상했다. 한독테바는 2013년 이스라엘 테바와 설립한 합작법인이다. 제넥신의 성장도 기대된다.
신약 파이프라인의 임상 1~2상도 진행 중이다. 주요 신약 파이프라인으로는 ▲지속형 성장호르몬(임상 2상 진행 중), ▲난치성 고혈압치료용 의료기기(임상 1상 진행 중)가 있다. 지속형 성장호르몬은 제넥신과 범부처신약개발단이 공동으로 개발 중이다.
하 연구원이 예상한 2018년 매출액은 전년 대비 7.5% 오른 4544억원, 영업이익은 269% 증가한 96억원이다.
이날 오전 9시 10분 현재 한독은 전일 대비 0.3% 오른 3만1800원에 거래되고 있다.
한독은 다양한 사업 포트폴리오를 구축했다. 한독의 사업 분야는 전문의약품(ETC), 대체조제 의약품(OTC), 의료기기와 진단시약, 건강보조식품, 헬스케어 등이다. 골든브릿지투자증권의 하태기 연구원은 다각화된 사업 포트폴리오가 한독의 장기적인 성장잠재력을 강화했다고 분석했다.
사업 다각화가 가능했던 이유는 적극적인 제품 인수와 지분투자를 진행한 결과다. 한독은 2012년 제넥신의 지분을 30% 매입했다. 2014년에는 태평양제약 사업부문을 인수했다. 케토톱이 대표적인 제품이다. 2015년에는 한독칼로스메티칼(지분율 51%)을 설립했다. 한독칼로스메티칼은 저항성 고혈압치료용 의료기기 기업이다. 또한, 2016년에는 엔비포스텍(체외 진단기기 기업)에 지분을 투자하는 등 사업 영역을 넓혔다.
2018년부터 수익성이 점차 개선될 전망이다. 하 연구원은 2018년 매출 증가를 이끄는 요인으로 ▲테넬리아(당뇨병치료제)의 매출 증가, ▲공장 증설에 따른 케토톱의 성장, ▲건강보조식품(숙취해소제 등)의 매출 고성장을 꼽았다. 원가개선을 위한 노력도 계속하고 있다. 다만, 자회사 지분투자의 증가로 차입금 이자비용 부담이 존재한다. 하 연구원은 지분투자에 따른 지분법평가손실은 단기적인 부담요인이라고 설명했다.
자회사 가치는 상승할 전망이다. 하 연구원은 한독테바가 제네릭 의약품 중심으로 성장할 것이라고 예상했다. 한독테바는 2013년 이스라엘 테바와 설립한 합작법인이다. 제넥신의 성장도 기대된다.
신약 파이프라인의 임상 1~2상도 진행 중이다. 주요 신약 파이프라인으로는 ▲지속형 성장호르몬(임상 2상 진행 중), ▲난치성 고혈압치료용 의료기기(임상 1상 진행 중)가 있다. 지속형 성장호르몬은 제넥신과 범부처신약개발단이 공동으로 개발 중이다.
하 연구원이 예상한 2018년 매출액은 전년 대비 7.5% 오른 4544억원, 영업이익은 269% 증가한 96억원이다.
이날 오전 9시 10분 현재 한독은 전일 대비 0.3% 오른 3만1800원에 거래되고 있다.
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