[퀵리포트] 차바이오텍, "보유"로 하향..목표가 2만1400원-토러스證

토러스투자증권은 18일 차바이오텍에 대한 투자의견을 보유로 하향했다. 반면 목표가는 2만1400원으로 지난번 제시한 목표가에서 변동이 없다.

토러스투자증권 전상용 연구원이 작성한 차바이오텍 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ NDR(12/11~12) 주요 IR 이슈
▶ 줄기세포 연구부문: 현재 상용화된 세포치료제 7개는 전부 냉동이 아닌 라이브 제형임
▶ 제대혈 & 바이오 인슈어런스 부문: 제대혈의 경우 최근 영업 방식을 바꾸어 협력병원을 늘이는 중
▶ 자회사 - 차헬스케어 QAF: 동사의 손자회사인 미국 종합병원의 주요 환자는 사보험이 없는 정부보험 환자임



[표] 최근 3년 실적 추이

(단위:억원)	2015	2016	2017
매출액	3,937	4,492	2,766
영업이익	176	397	-158
영업이익률	4.5%	8.9%	-5.7%
순이익(지배)	-149	168	-160
순이익률	-3.8%	3.8%	-5.8%

* 연결기준, 2017년은 3분기까지 누적 값

[표] 최근 5분기 실적 추이

(단위:억원)	2016.3Q	2016.4Q	2017.1Q	2017.2Q	2017.3Q
매출액	1,064	1,258	929	914	922
영업이익	57	95	-26	-47	-84
영업이익률	5.4%	7.6%	-2.9%	-5.2%	-9.2%
순이익(지배)	1.86	80	-40	-39	-80
순이익률	0.2%	6.4%	-4.4%	-4.3%	-8.7%

* 연결기준

지난 15일 주가는 전일대비 2.53% 상승한 2만250원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 3.65배, 자기자본이익률(ROE)은 -2.8%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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