아이투자 뉴스 > 전체
스톡워치 전체 News 글입니다.
[승부주] 한국알콜, 수익성 개선..외인도 지분늘려
16.08/04
김다희 연구원
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
최근 들어 외국인 투자자가 한국알콜10,230원, ▲80원, 0.79%에 관심을 보였다. 4일 오전 9시 47분 현재 한국알콜은 전일 대비 2% 오른 9460원에 거래되고 있다.증권업계에 따르면 외국인 투자자는 지난 4월부터 매도세를 보이다 6월 말부터 다시 순매수하는 모습을 보였다. 올해 들어 외국인 투자자는 총 34만6543주를 순매수했는데, 이 중 23만6056주를 지난 6월 28일부터 전일까지 약 한 달간 순매수했다.
한국알콜은 각종 석유화학제품을 생산하는 업체다. 생산하는 제품으로는 합성에탄올, 무수에탄올, 아세트알데히드, 초산에틸, 초산부틸, 에틸아민 등이 있고, 이와 별개로 곡물을 원료로 하는 정제주정도 생산한다. 지난 1분기 기준 매출액에서 초산에틸이 33%의 비중을 차지했고, 이어 정제주정이 22%로 뒤를 이었다. 종속회사로 미국에 설립된 부동산 개발 및 투자회사인 SOOSAN CORPORATION을 보유하고 있다.
외국인 투자자가 관심을 보인 가운데, 최근 한국알콜의 수익성이 개선되고 있는 점이 눈에 띈다. 지난 2014년부터 한국알콜의 매출액은 지지부진한 모습을 보였다. 그러나 매출액과는 달리 영업이익과 순이익은 전반적으로 개선돼왔다.
수익성 개선은 유가 하락으로 원재료가격이 내린 영향이다. 아세트산(Acetic Acid)과 에틸알코올, 화공약품, 촉매 등 원유에서 추출되는 석유제품들은 한국알콜 매입비용의 60% 이상을 차지한다. 2014년부터 이어진 유가 하락세로 원재료가격이 하락하며 영업이익과 순이익이 증가할 수 있었던 것으로 보인다.
서부 텍사스유(WTI) 기준으로 올해 들어 유가가 상승세를 보이다가, 최근 다시 하락해 한국알콜에 우호적인 환경이 지속되고 있다.
[표] 서부 텍사스유(WTI) 가격추이
(자료: 아이투자, 네이버금융)
한국알콜이 보유한 관계기업의 성장세도 눈에 띈다. 한국알콜은 이엔에프테크놀로지, 진솔원, 팸테크놀로지, 와이즈켐 등을 관계기업 및 공동기업으로 분류해 지분법손익을 인식하고 있다. 이 중 한국알콜은 이엔에프테크놀로지의 지분을 24.44% 보유하고 있는데, 이엔에프테크놀로지의 실적이 개선되며 지배지분 순이익 증가에 영향을 줬다.
이엔에프테크놀로지는 IT제조공정에 사용하는 화학소재를 만들며, 국내 LCD용 시너 시장에서 80%의 점유율을 꾸준히 유지하고 있다. 주요 고객사는 SK하이닉스로, SK하이닉스 내 식각액 점유율이 높아지며 최근 6분기 연속 매출액과 영업이익 및 순이익이 전년 동기 대비 증가했다.
올해 1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 10.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.96배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.4%다.
[한국알콜] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
국내 1위 공업용 에탄올 제조사. |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 화학산업은 중국, 중동의 생산물량 증가로 경쟁 심화 ▷ 주력 품목은 매출액의 40%가량을 차지하는 초산에틸로, 국내 시장점유율 45%(2015 기준) ▷ 반도체 관련 소재로 제품 다변화중(반도체 소재업체 이엔에프테크놀로지 보유) |
| 경기변동
|
▷ 경기변동에 민감한 편으로 주요 전방산업인 자동차, 선박, 건설 경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 초산에틸: 용제류(31.5%) ▷ 무수주정: 의약품 추출용(12.4%) ▷ 합성주정: 공업용(10.4%) ▷ 정제주정: 식음료용(22.2%) ▷ 초산부틸: 용제류(8.2%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 조주정: 정제주정 원료(16.3%, ㎘당 13년 81→14년~15년 78) ▷ Crude Industrial Ethyl Alcohol : (18.4%, MT당 13년 104→14년 70→15년 73만원) ▷ Acetic Acid : (16.4%, MT당 13년 53→14년 59→15년 48만원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 원자재 수입 비중이 높아 원/달러 환율이 낮아지면 수익성 개선 |
| 리스크
|
▷ 영업활동현금흐름이 순이익 보다 적음(2015년 1분기 연환산 기준) ▷ 2015년 1분기 기준 최근 4개 분기 중 2개 분기 영업활동현금흐름이 (-) 기록 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.07/09위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국알콜] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국알콜] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)KC&A | 본 인 | 보통주 | 6,685,920 | 30.95 | 6,685,920 | 30.95 | - |
| 지용석 | 특수관계인 | 보통주 | 1,100,017 | 5.09 | 1,100,017 | 5.09 | - |
| 윤영두 | 특수관계인 | 보통주 | 294,800 | 1.36 | 0 | 0.00 | 특수관계인 제외(장내매도) |
| 강성우 | 특수관계인 | 보통주 | 412,690 | 1.91 | 412,690 | 1.91 | - |
| 지성림 | 특수관계인 | 보통주 | 341,500 | 1.58 | 0 | 0.00 | 특수관계인 제외(장내매도) |
| 정재호 | 특수관계인 | 보통주 | 220,320 | 1.02 | 220,320 | 1.02 | - |
| 홍영재 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.46 | 81,000 | 0.37 | - |
| 계 | 보통주 | 9,155,247 | 42.37 | 8,499,947 | 39.34 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
