[GS! 핫스톡] 스페코, 수익률 12% 돌파

스페코는 아이투자(www.itooza.com)가 운영하는 GS클럽의 3개 전략 가운데 히든챔피언 전략에 편입됐던 종목이다. 스페코는 전일 11.1% 오른 5500원에 거래를 마쳤다.

히든챔피언 전략은 지난 6월 20일 교체매매 때 스페코를 시초가인 4900원에 신규 편입했다. 전일 종가는 히든챔피언 전략 매수가 대비 12.2% 오른 수준이다.



▷ 스페코, 어떤 매력?

매출액과 영업이익은 안정적으로 성장해왔으나 순이익은 등락이 크다. 지배지분 순이익은 2011년 급감했다가 최근들어 급증하고 있다.

2015년 매출액은 전년 대비 5% 증가한 1013억원, 영업이익은 57% 증가한 111억원이다. 매출액보다 이익이 더 큰 폭으로 늘면서 영업이익률과 순이익률도 각각 전년보다 3.6%p, 4.6%p씩 높아졌다.



주요 종속법인인 스페코 윈드파워(멕시코 풍력타워제조업체)가 수익구조를 개선하고 부채를 상환해 이자비용이 축소되면서 매출과 이익이 증가했다. 스페코는 아스팔트, 콘크리트 플랜트 업체이며 종속회사인 멕시코법인을 통해 풍력설비 윈드타워를 제조하고 있다.

IBK투자증권 유욱재 연구원은 지난 5월 10일 발표한 리포트에서 지난해 큰 폭 성장한 풍력 사업 부문이 스페인 Gamesa사로 납품이 늘면서 올해에도 견조한 실적을 달성할 것으로 전망했다.

이익이 늘면서 주가도 상승세를 이어가고 있다. 지난 2013년 4분기 -116원을 기록했던 주당순이익(EPS)은 2014년 2분기 흑자전환했다. 이후 꾸준히 상승해 지난 1분기에는 614원을 기록했다.



올해 1분기 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.53배다. 자기자본이익률(ROE)은 18.9%다.

▷ GS클럽은...
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[GS투자전략 10년간 전략별 수익률]
* 수익률 검증기간: 2005년 ~ 2014년
1. 히든챔피언 전략, 2981%(40.9%, 이하 연평균)
2. 역발상 전략, 2695%(39.5%)
3. 성장주 전략, 1502%(32.0%)

아이투자가 제공하는 GS클럽은 가치투자 대가들의 투자법을 충실히 구현해 투자한다. '거인의 어깨(Giant's Shoulder)에 올라타라'는 컨셉으로  서비스를 제공 중이다. GS클럽을 통해 대가들의 투자 철학이 녹아있는 포트폴리오를 만나볼 수 있다.

대표적인 대가들의 스타일을 '성장주', '역발상', '히든챔피언' 3개로 구분하고, 각각의 대가 기준을 만족하는 상위 10개 종목으로 포트를 구성해 10%씩 동일비중으로 투자한다.

스페코를 보유 중인 히든챔피언 전략의 전일 종가 기준 누적 수익률(15.09.14~)은 13.3%다. 같은 기간 코스피는 0.7%, 코스닥은 2.6% 올랐다. 히든챔피언은 코스피보다 12.5%P, 코스닥보다는 10.6%P 앞서고 있다. 현재 추세가 유지되면, 올해 목표했던 15% 이상의 수익률을 무난히 달성할 것으로 보인다.



전략별 개괄적인 종목선정 기준 및 투자대가는 다음과 같다. 아이투자에서 대가들의 조언과 저서, 운용원칙 등을 검토해 투자법을 계량화했다.