아이투자 뉴스 > 전체
스톡워치 전체 News 글입니다.
[승부주] S&TC, 기관 매수 '지속'..'눈길'
16.05/19
형재혁 연구원
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
기관 투자자가 {S&TC}에 대해 매수를 지속 중인 것으로 나타났다. 19일 오후 2시 37분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 3% 내린 2만5250원을 기록 중이다.증권업계에 따르면 최근 한 달간(4.18~5.18) 기관은 이 회사 주식 11만2600여주(총 발행주식의 1.6%)를 순매수했다. 올해 누적(1.1~5.18) 순매수량은 32만1500여주(4.5%)로 늘었다.
S&TC는 ▲ 수익성 개선세 ▲ 건실한 재무상태를 꾸준히 유지한 점 등이 관심을 끄는 회사다.
이 회사 영업이익률은 2009년 24.1%에서 2011년 -3.4%로 급락했지만, 개선세를 나타내 올 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 12.8%로 회복됐다.
원재료비용 부담이 낮아진 점이 수익성 상승에 주된 역할을 했다. 매출 대비 원재료 비중은 올해 1분기 연환산 기준 48.1%로 2011년 대비 14.3%p 낮아졌고, 같은 기간 영업이익률은 12.8%로 2011년 대비 16.2%p 상승했다.
▲ 철강가격 하락으로 원재료 매입가가 낮아진 점 ▲ 저가수주를 지양하고 수익성 확보에 중점을 두고 신규수주를 진행한 점이 원재료비의 부담 경감으로 이어진 것으로 보인다. 올해 1분기 주요 원재료인 강관, 알루미늄 코일 등의 매입가는 2011년 대비 평균 32% 내렸다.
원/달러 환율 상승도 수익성 개선에 도움이 된 것으로 보인다. 올해 1분기 원/달러 환율은 평균 1200원을 기록해 2011년(1108원) 대비 8.4% 올랐다. S&TC의 수출비중은 2011년 이후 평균 83%를 기록했다.
이 회사 수주잔고는 올해 1분기 말 2401억원으로 지난 2011년 말(2458억원)과 비슷하다. 지난해 연말(1890억원)을 제외하면 2011년부터 2400~2500억원 내외를 유지하고 있다. 최근 분기 말 수주잔고는 지난해 연간 매출액(2601억원)의 92%에 해당한다.
2011년 이후 수주잔고는 비교적 일정한 규모를 유지하고 있다. 경기 침체, 유가 약세 등으로 플랜트 투자가 부진한 상황인 점을 고려하면 당분간 원재료 가격과 환율 등이 S&TC 수익성에 주요 변수로 작용할 것으로 보인다.
S&TC의 수익성은 큰 변동성을 나타낸 반면 이 회사 재무구조는 건실한 상태를 꾸준히 유지하고 있다. 2008년 상장 후 8년간 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 매년 양수(+)를 기록했다. 현금성자산 만으로 차입금을 모두 상환해도 여유자금이 남는 재무구조를 유지했다. 최근 분기 말(2016년 1분기 말) 순현금자산은 373억원이다. 현재 시가총액(1814억원)의 20%에 해당하는 규모다.
상장 이래 S&TC는 순이익이 적자를 기록한 2011년을 제외하고 매년 배당을 했다. 주당배당금은 지난 8년간 200원~500원을 기록했다. 지난해 주당배당금(500원)과 현재 주가 기준 배당수익률은 1.95%다.
올해 1분기 S&TC의 매출액은 667억원으로 전년 동기 대비 3.9% 늘었다. 하지만 영업이익은 3.4% 줄어든 86억400만원을, 순이익은 7% 감소한 65억7700만원을 각각 기록했다. 기타비용 증가가 수익성 하락에 영향을 줬다. 올 1분기 매출 대비 기타비용 비중은 14.7%로 전년 동기(10.5%) 대비 4.2%p 높아졌다.
올 1분기 원재료 비중은 42.1%로 전년 동기 대비 12.9%p 낮아진 반면, 외주가공비 비중은 23.2%로 전년 동기보다 8.9%p 상승했다. 원재료 비중 하락 폭이 외주가공비보다 4.1%p 더 컸다.
자체적으로 처리하던 작업을 외주로 돌리는 과정에서 비용 절감 효과가 발생한 것으로 보인다. 하지만 기타비용의 증가로 전체 수익성은 전년 동기 대비 소폭 낮아졌다. 올 1분기 영업이익률은 12.8%로 전년 동기(13.8%)보다 1%p 내렸다.
1분기 실적을 반영한 S&TC의 현재 주가수익배수(PER)는 6.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.77배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 11.3%다.
[S&TC] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
플랜트 기자재 업체로 공랭식열교환기, 배열회수보일러, 탈질설비 제작 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 가스 플랜트는 과거 중동에서 호주 및 캐나다로 수요가 확대되는 추세 ▷ 셰일 가스 개발로 천연가스발전소 건설이 늘어나 발전설비시장은 성장할 전망 ▷ 배기가스 규제 강화에 따라 탈질설비 시장은 성장할 것으로 전망 |
| 경기변동
|
▷ 경기변동에 민감하며, 중동, 중남미, 동남아 등의 발전소 건설계획에 따라 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 열교환기(82.4%) : 석유화학, 정제플랜트, GAS플랜트 복합화력발전소 등 ▷ 기타(17.6%) : 화력발전소, 제철소 등 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 스틸 튜브, 스틸 코일, 알루미늄 코일 등 (93.3%) ▷ 용접봉, 볼트, 너트 등: 성운 등에서 매입 (6.7%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 대규모 LNG프로젝트 등 플랜트 사업 호황시 수혜 ▷ 석유화학·석유정제·GAS플랜트 시장 확대시 수혜 ▷ 원/유로 환율 상승시 외환관련손익 발생 |
| 리스크
|
▷ 유가 및 에너지 가격 하락 시 플랜트 수요 감소 우려 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.10/04위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[S&TC] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[S&TC] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| S&T모티브(주) | 최대주주 | 보통주 | 4,249,244 | 59.98 | 3,749,244 | 52.92 | - |
| 최평규 | 임원 | 보통주 | 27,432 | 0.39 | 27,432 | 0.39 | - |
| 계 | 보통주 | 4,276,676 | 60.37 | 3,776,676 | 53.31 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
