[실적 점검] 컴투스, KB자산 22.7% 보유...1Q 실적은?

송선영 데이터 기자 16.04/21 14:06 조회 1633 누적점수:: 0

[아이투자 송선영 데이터 기자]

편집자주 | 가치투자를 바탕으로 운용되는 펀드의 투자종목에서도 종목발굴의 힌트를 얻을 수 있습니다. 국내 대표적인 가치투자 운용사들이 투자하는 종목의 1분기 실적전망을 정리했습니다. 단, 이들 종목에 대한 무조건적인 추종투자는 현명한 투자와는 거리가 있으니, 유의바랍니다.

KB자산운용(이하 KB자산)이 22.71% 지분을 보유한 컴투스의 1분기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 늘어날 것으로 전망됐다. 컴투스는 21일 오후 1시 57분 현재, 전일 대비 0.3% 오른 12만7300원을 기록 중이다. 컴투스는 '서머너즈워', '컴투스 프로야구' 등의 게임을 만든 국내 대표 모바일 게임 제작사다.

21일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면, 증권사들이 예상한 컴투스의 올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 30.1% 늘어난 1219억원이다. 영업이익은 41.5% 증가한 504억원, 순이익은 44.9% 늘어난 396억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 컴투스의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

1분기 실적 성장에 힘입어 연간기준 실적도 개선될 것으로 보인다. 2016년 연간 매출액은 전년 대비 17.9% 늘어난 5110억원이고, 영업이익은 24.7% 증가한 2069억원이다. 매출액보다 영업이익이 더 큰폭으로 증가해 영업이익률도 전년보다 2.2%p 높은 40.5%로 예측된다.

지난 18일, KB투자증권의 이동륜 연구원은 컴투스가 작년 12월 실시한 '이계의 틈' 업데이트에 힘입어 '서머너즈워'의 매출액을 견조하게 유지하고, 마케팅 비용 절감에 따라 2016년 1분기에 수익성을 개선할 것이라 예측했다. 또한, 2016년 2분기 출시 예정인 '빛의 원정대', '사커스피리츠'에 대한 기대치는 낮지만, '서머너즈워' 출시 2주년을 맞아 대규모 이벤트가 예정돼 있어 올 한해 실적 성장세를 이어갈 것이라 전망했다.

이 연구원이 예상하는 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1210억원(전년 동기 대비, +29.1%), 527억원(48.1%)이고, 2016년 매출액과 영업이익은 각각 5131억원(전년 대비, +18.4%)과 2112억원(+27.3%)이다. 이는 증권사 예상치 평균보다 약간 높은 편이다.

이런 가운데, 최근 KB자산은 컴투스의 지분을 계속해서 늘리고 있다. 지난 달 2일 전자공시에 따르면, KB자산은 2월 29일(이하 보고서 작성 기준일) 컴투스의 지분을 22.71% 보유했다고 보고했다. 이는 지난 해 12월 컴투스의 지분을 20.25%로 늘렸다고 공시한 지 약 3개월 만이다.

KB자산은 2014년 11월 컴투스의 지분을 5.58% 신규보유했다고 처음 공시했다. 작년 1월 주가가 상승하면서 지분을 소폭 축소한 바 있으나(8.88%, 이하 보유지분율), 이후엔 대체로 지분을 확대했다(14년 12월 10.3% → 15년 5월 12.93% → 12월 20.25% → 16년 2월 22.71%). 컴투스의 주가는 KB자산이 지분 5% 보유를 처음 공시했을 때, 현재 주가보다 4.8% 높은 13만3325원을 기록한 바 있다.

한편, 컴투스의 재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 14%로 낮고, 유동비율은 743%로 높다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부한 편이다. 컴투스가 보유한 순현금자산은 4373억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1조6327억원 대비 약 27% 가량이다.

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13배, 주가순자산배수(PBR)는 3.21배다. 자기자본이익률(ROE)은 24.7%다. 컴투스의 PBR은 2014년 10월 중 9.29배까지 올라갔으나, 최근에는 3.1~3.2배 사이를 유지하고 있다.