[즉시분석] GKL, 기관 매수세 '눈길'

기관 투자자가 매수하고 있는 GKL이 눈길을 끈다. 14일 오후 1시 10분 현재 GKL은 전일(12일, 이하 거래일 기준) 대비 1.7% 오른 2만6950원에 거래되고 있다. GKL은 외국인 전용 카지노인 세븐럭을 운영하는 업체다.

증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 11일에 GKL 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 GKL 주식은 총 92만2078주로 발행주식수의 1.49% 규모다. 같은 기간 GKL 주가는 2만4950원에서 2만6500원으로 6.2% 상승했다.

특히 GKL은 4월 6일 하루 178만9794주가 거래됐다. 이는 직전일 거래량인 47만4919주의 약 4배에 해당한다. 6일 종가는 2만5800원으로 직전일 대비 10% 가량 올라 눈길을 끌었으며, 현재 주가는 이보다 4% 가량 높다. 4월 들어 주가상승률은 17.9%다.



이런 가운데 최근 GKL의 수익성이 악화된 것으로 나타났다. 지난달 28일 제출한 사업보고서에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 17% 감소한 1232억원이다(이하 개별 기준). 영업이익과 순이익은 각각 47%, 41% 감소한 216억원, 184억원을 기록했다.

연간으로 살펴보면 2015년 매출액은 전년 대비 6% 감소한 5056억원이다. 영업이익은 20% 감소한 1183억원을 기록했으며, 순이익은 917억원으로 21% 줄었다. 영업이익률은 23.4%로 전년보다 3.9%p 하락했다.



한편, 한국투자증권의 최민하 연구원은 이날 GKL에 대한 리포트에서 올해 1분기 매출액이 전년 동기 대비 10% 줄어든 1332억원, 영업이익은 28% 감소한 346억원으로 전망했다. 매출과 이익이 줄지만, 이는 이미 시장 예상치 수준이란 분석이다.

최 연구원은 2분기부터는 실적이 전년 동기 개선돼 2016년 매출액을 5400억(전년 대비 +6.6%), 영업이익을 1357억(+14.6%)으로 예상했다. 지난해 6월 이후 메르스 사태와 중국 현지 영업직원 단속에 따른 실적 부진에 대한 기저효과다. 또한 GKL이 경쟁사 대비 다양한 고객군을 바탕으로 드롭액 및 홀드율 개선세를 기록할 것으로 판단했다.

GKL의 최근 실적은 부진하지만 재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 개별 기준 부채비율은 42%로 낮고 유동비율은 301%로 높다. 차입금도 없어 이자비용이 발생하지 않았다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부한 편이다. GKL이 보유한 순현금자산은 4791억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1조6392억원 대비 약 29% 가량이다.

GKL은 배당도 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 512~1217원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 2.8~4.3%다. 올해 2월 발표한 현금배당 결정공시에 따르면 2015년 보통주 주당 배당금은 831원으로 전년보다 171원 줄었다. 올해도 831원을 지급한다면, 현재 주가 기준 시가배당률은 3.1%다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 18.1배, 주가순자산배수(PBR)는 3.64배다. 자기자본이익률(ROE)은 20.1%다. GKL은 2014년 주가가 4만원대로 오르며 PBR이 5배 근처를 기록한 바 있다. 그러나 이후 주가가 하락세를 보여 최근 PBR은 3~4배 사이에 형성됐다.