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[즉시분석] 종근당바이오, 기관-외인 매수...배경은?
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 16거래일(이하 거래일 기준)에 종근당바이오 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 종근당바이오 주식은 총 15만9379주로 발행주식수의 3.05% 규모다. 같은 기간 종근당바이오 주가는 2만8850원에서 3만250원으로 4.9% 상승했다.
외국인 투자자도 기관 투자자와 동일한 행보를 보였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 종근당바이오 주식은 총 7만6847주로 발행주식수의 1.47% 규모이다.
이는 최근 종근당바이오의 흑자전환한 실적과 연관이 있어 보인다. 종근당바이오가 지난 달 제출한 사업보고서에 따르면, 2015년 매출액은 전년과 동일한 1067억원이지만 영업이익은 80억원, 순이익은 67억원으로 흑자전환에 성공했다. 2015년 영업이익률도 7.5%로 전년보다 10%p 상승했다. 매출액은 동일하지만, 영업이익이 늘면서 수익성이 개선된 것이다.
한편, 신한금융투자 김현석 연구원은 지난 3월 16일 종근당바이오에 대한 리포트에서 2016년 매출액을 1131억(전년 대비, +6%), 영업이익을 133억(+65.4%, 영업이익률 11.8%)으로 예상하며 올해도 실적 개선세가 이어질 것이라고 말했다. 원/달러 환율 약세 지속과 수익성 높은 당뇨병 치료제 및 면역억제제 원료의약품 판매 비중이 커짐에 따라 매출액이 증가하고, 감가상각비 감소에 따라 원가율이 개선된다는 설명이다. 특히 2016년 원료의약품 매출액은 전년 대비 4.8% 개선된 1119억원에 달할 것이라고 전망했다.
이런 가운데, 종근당바이오의 배당매력이 눈에 띈다. 종근당바이오는 최근 5년간 매년 주당 100~350원을 배당금으로 지급했으며, 5년간 평균 시가배당률은 1.3%이다. 종근당 바이오는 실적이 좋지 않았던 2013년과 2014년에 배당금을 350원('12)에서 100원으로 줄였으나, 2015년 흑자 전환하면서 배당금을 다시 350원으로 올렸다. 하지만 주가가 올라 배당금액이 같았던 2011년과 2012년에 비해 시가배당률은 낮아진 상태다. 전일 종가 기준 시가배당률은 1.2%다.
재무상태도 안전하다. 종근당바이오의 지난해 4분기 개별 기준 부채비율은 34%이며, 유동비율은 272%다. 자산 대비 차입금 비중은 5%며, 이자보상배율은 46배로 영업이익을 통해 이자비용을 충분히 감당할 수 있는 상태이다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 23.8배, 주가순자산배수(PBR)는 1.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.2%다.
[종근당바이오] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
종근당 계열의 원료의약품 제조사 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 고령화에 따른 의료 수요 증가로 제약산업과 더불어 원료의약품 산업도 꾸준한 성장이 기대됨 ▷ 전 세계적으로 각국 정부가 건강보험재정 악화로 약가 인하를 추진 중. 이에 따라 미국, 일본 등 선진국 제약사들의 원료의약품 국외 아웃소싱이 증가하는 추세임 |
| 경기변동
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의약산업은 경기 변동에 둔감한 편 |
| 주요제품
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▷ Potassium Clavulante : 베타락탐 저해제 (39.4%) ▷ Rifampicin : 항생제 원료(15.9%) ▷ DMCT : 항생제 원료(13.6%) ▷ Acarbose : 당뇨병치료제(5.7%, kg당 12년 61만6520원 → 13년 53만9762원 → 14년 49만9001원 → 15기 반기 53만3438원) * 괄호 안은 매출 비중과 가격 |
| 원재료
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▷ Glycerol Trioleate : 균주배양(12.3%, 11년 Kg당 3450원 → 12년 3357원 → 13년 2982원 → 14년 2909원 -> 15년 반기 2700원) ▷ Soybean Flour : 균주배양(2.4%, 11년 Kg당 1140원 → 12년 1168원 → 13년 1210원→ 14년 1172원 -> 15년 반기 1110원) ▷ Acetone : 정제원료(3.8%, 11년 Kg당 928원 → 12년 1308원 → 13년 1347원 → 14년 1299원 → 1053원) |
| 실적변수
|
▷ 국제 의약품 시장 호전시 수혜 ▷ 복지 강화·노령화 시대 진입·정부정책 등 외부환경 변화에 따라 실적 좌우 ▷ 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크
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▷ 수출 비중이 70%를 넘어 환율 하락 시 실적 감소 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.07/06[종근당바이오] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[종근당바이오] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이장한 | 본인 | 보통주 | 1,024,000 | 19.58 | 1,024,000 | 19.58 | - |
| 정재정 | 친인척 | 보통주 | 126,000 | 2.41 | 126,000 | 2.41 | - |
| 이주원 | 친인척 | 보통주 | 120,000 | 2.29 | 120,000 | 2.29 | - |
| 이주경 | 친인척 | 보통주 | 120,000 | 2.29 | 120,000 | 2.29 | - |
| 이주아 | 친인척 | 보통주 | 120,000 | 2.29 | 120,000 | 2.29 | - |
| 이복환 | 친인척 | 보통주 | 2,726 | 0.05 | 2,726 | 0.05 | - |
| 김정우 | 계열사임원 | 보통주 | 411 | 0.01 | 411 | 0.01 | - |
| (주)종근당홀딩스 | 계열사 | 보통주 | 162,322 | 3.10 | 162,322 | 3.10 | - |
| (주)경보제약 | 계열사 | 보통주 | 33,066 | 0.63 | 33,066 | 0.63 | - |
| 계 | 보통주 | 1,708,525 | 32.67 | 1,708,525 | 32.67 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
