[즉시분석] 삼원강재, 기관 매수세... 매력있나?

기관 투자자가 매수하고 있는 삼원강재가 눈길을 끈다. 4일 오후 2시 4분 현재 전일보다 1% 오른 3795원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 16일(이하 거래일 기준)에 삼원강재 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 삼원강재 주식은 총 32만3123주로 발행주식수의 0.81% 규모다. 같은 기간 삼원강재 주가는 3480원에서 3755원으로 7.9% 상승했다.

이런 가운데 삼원강재는 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 지난 달에 발표한 사업보고서에 따르면, 2015년 매출액은 전년 대비 4% 감소한 2723억원이다. 영업이익은 17% 증가한 187억원을, 순이익은 9% 증가한 158억원을 기록했다. 매출액은 감소했지만, 영업이익은 늘면서 수익성이 개선됐다. 2015년 영업이익률도 6.9%로 전년보다 1.3%p 상승했다.

한편, 하나금융그룹 송선재 연구원은 지난 3월 24일 발표한 리포트에서 삼원강재의 2016년 매출액을 2800억원(전년대비, +2.8%), 영업이익을 188억원(+0.5%)으로 예상했다. 새로운 매출요인(냉간압연 소재 생산)이 더해져, 외형은 소폭 성장하지만, 완성차 출하 증가 추세가 둔화되고 신규 제품 관련 시설투자 초기 부담으로 영업이익률이 낮아질 것이라는 설명이다.

이런 가운데, 삼원강재의 배당매력이 눈에 띈다. 삼원강재는 최근 5년간 매년 주당 110~125원을 배당금으로 지급했다. 5년간 평균 시가배당률은 2.99%로 높은 편이며, 배당 성향은 22%~33% 가량이다. 삼원강재가 지난 2월 발표한 현금배당 결정공시에 따르면, 2015년 배당금은 전년보다 5원 많은 125원으로 전일 종가 기준 시가배당률은 3.3%이다.

재무상태도 안전한 편이다. 지난해 4분기 개별 기준 부채비율은 25%며, 유동비율은 304%다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 삼원강재가 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 286억원으로, 전일 종가 기준 시가총액 1502억원 대비 약 19% 가량이다.

지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.84배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.8%다. 삼원강재의 PBR은 2015년 이후부터 1배 이하를 유지하고 있다.